市場概況：線上假日銷售預計增長放緩

Salesforce 預計2025年11月1日至12月31日期間，美國線上消費支出將增長2.1%，達到2880億美元。這標誌著與去年同期4%的增長（總計2820億美元）相比顯著放緩。這一預測與德勤和普華永道等諮詢公司的更廣泛行業預期一致，表明與往年相比，假日購物季將更為低迷。

經濟逆風下的消費者行為轉變

預計增長放緩主要歸因於生活成本上升和持續的經濟不確定性所驅動的消費者行為演變。消費者預計將變得越來越注重價格，優先購買必需品並積極在各個產品類別中尋求更深的折扣。這一轉變意味著可自由支配支出的減少。因此，零售商預計將採取更謹慎的促銷策略，隨著品牌應對更高的供應鏈成本，使用促銷代碼的訂單數量預計將略有下降。在網路週（從感恩節到網路星期一的五天期間），美國平均折扣率預計將達到29%，其中最重要的優惠預計將出現在普通服裝、健康美容和家居用品類別中。

零售商的回應和混合預測

主要零售商對關鍵的假日購物季呈現出喜憂參半的展望。雖然沃爾瑪 (WMT) 和梅西百貨 (M) 提高了年度預測，表明對其特定細分市場持樂觀態度，但玩具製造商美泰 (MAT) 卻下調了其展望。另一家重要參與者塔吉特 (TGT) 則維持了其年度預期，反映出一种謹慎的態度。在這一預測發布後，Salesforce (CRM) 在早盤交易中下跌了1.66%，使其成為道瓊斯指數成分股中最大的輸家。這種差異化的表現凸顯了當前經濟環境對不同零售子行業和個體公司的不同影響。

人工智慧在電子商務中的作用

預測中強調的一個重要趨勢是人工智慧 (AI) 在推動線上銷售方面日益增長的影響力。Salesforce 估計，人工智慧驅動的推薦和代理輔助購物將為美國線上銷售貢獻510億美元，佔總預計收入的18%。這表明向利用技術個性化客戶體驗和簡化購買決策的戰略轉變，可能緩解消費者預算緊張和價格敏感性增加帶來的一些挑戰。

對零售行業的更廣泛影響

該預測表明許多零售商將面臨一個充滿挑戰的假日購物季，對於那些無法適應不斷變化的消費者需求的零售商來說，第四季度收益可能低於預期。對必需品和尋求折扣行為的強調可能有利於折扣零售商，同時給奢侈品或可自由支配支出為主的細分市場帶來壓力。更廣泛的影響指向持續的影響消費者信心的經濟逆風，這可能對整體市場情緒產生負面影響，特別是對於零售業和電子商務業的股票，包括亞馬遜 (AMZN) 等大型參與者。Salesforce戰略與消費者洞察總監Caila Schwartz 對進口費用對電子商務的潛在影響表示擔憂，她表示：

「我們…可能擔心的一件事是，如果更多的消費者從運營商那裡收到比現在更多的進口費用驚喜，這可能會對電子商務產生影響。」

分析師評論和未來展望

德勤和普華永道等分析師和諮詢公司普遍認為，消費者將優先考慮價值和必需品，使假日購物季成為零售商的“平衡之舉”。未來的監測將側重於實際銷售數據與這些低迷預測的對比、人工智慧驅動的銷售策略的有效性以及隨著經濟指標演變而出現的消費者信心變化。零售商謹慎的促銷策略，加上供應鏈成本和進口費用的潛在影響，將是決定未來幾個月盈利能力關鍵的因素。公司優化庫存和適應價格敏感度的能力可能會區分該行業內的表現。