Edgen Stock·Oct 13 2025, 20:38美国油滴公司（ODC）在2025财年取得了历史上最强劲的财务表现，报告了创纪录的销售额和盈利，但由于管理层对2026财年上半年持谨慎展望，其股价出现下跌。
美国油滴公司（ODC）公布了其历史上最强劲的2025财年年度财务业绩，综合净销售额达到历史新高4.856亿美元，比上一年增长11%。这一业绩得益于强劲的第四季度表现，摊薄每股收益（EPS）增长36%至3.70美元，净收入增长37%至5400万美元。尽管取得了这些创纪录的成就，但由于管理层对2026财年上半年持谨慎展望，该公司股价在财报发布后下跌了5.7%。
油滴公司2025财年的特点是全面增长。综合营业收入增长32%至6820万美元，而EBITDA增长29%至9000万美元。公司的战略扩张，包括8%的有机增长和收购Ultra Pet Company, Inc.带来的3%的提振，共同推动了总销售额11%的增长。销量增加、价格上涨和产品组合改善被认为是主要驱动因素。
按部门细分业绩，企业对企业（B2B）部门是一个重要的增长引擎，2025财年第四季度净销售额增长24%至4810万美元。这主要得益于对农业和液体净化产品需求的提升。年度来看，B2B部门净销售额增长21%，其中液体净化产品增长19%，农业载体增长32%，动物保健产品增长15%。
零售和批发（R&W）部门也实现了增长，第四季度销售额增长3%至7710万美元，年度增长6%。国内猫砂收入、工业和体育以及共同包装猫砂业务本年度均报告了历史最高销售额。
从资产负债表来看，油滴公司表现出强大的现金生成能力。截至2025年7月31日，现金和现金等价物从2024财年末的2350万美元增长到5050万美元。这笔资金是在投入3260万美元的重大资本支出、偿还1100万美元债务以及分配840万美元股息之后实现的。
市场对油滴公司创纪录业绩的反应因管理层的前瞻性声明而有所缓和。报告发布后，ODC股价下跌5.7%，这凸显了投资者对指导的敏感性，即使是在过去业绩异常出色之时。董事长、首席执行官兼总裁**丹尼尔·贾菲（Daniel Jaffee）**阐述了即将到来的挑战：
"当我们进入2026财年时，前6个月将与2025财年特别强劲的上半年进行比较，这将带来严峻的挑战。"
这些严峻的比较源于油滴公司前一年自身的强劲表现。此外，竞争性促销支出的增加，特别是在轻量猫砂市场，预计将抑制油滴公司粘土基猫砂产品的销售。资产重置成本增加以及传统产品折旧成本带来的利润压力也受到了关注。提供的材料中没有分析师估计和估值比率，无法为股价波动提供比较背景。
尽管面临预期中的逆风，油滴公司领导层对其维持增长的能力表示信心。管理层计划通过几项战略举措来应对严峻的比较：
油滴公司强劲的财务状况，以其增加的现金流和2026财年每股股息增长16%为证，强调了其对可预测和可持续股东回报的承诺。
油滴公司旨在通过专注于产品组合改进、向高利润领域扩张以及保持严谨的资本配置来“实现超越去年的业绩”。投资者将密切关注公司在2026财年上半年的表现，以评估其克服严峻比较和竞争压力的能力。B2B部门的持续实力及其战略举措的有效性将对确定公司未来几个季度的发展轨迹至关重要。S&P 500将作为一个更广泛的市场基准，用以观察ODC的表现，尽管公司特定因素预计将是其股价波动的主要驱动因素。
