西方石油因强劲基本面和战略去杠杆化获上调至“强力买入”评级

西方石油（OXY）因其强劲的基本面、卓越的运营、显著的债务削减以及长期增长催化剂，被上调至“强力买入”评级。该公司对财务健康的战略关注以及在碳捕获技术方面的先驱地位，使其在能源领域具备持续表现的潜力。

西方石油因强劲基本面和战略去杠杆化获上调至“强力买入”评级

西方石油 (NYSE: OXY) 已被上调至“强力买入”评级，此举得益于该公司强劲的财务基本面、卓越的运营表现、在削减债务方面取得的显著进展以及实现长期增长的战略定位。此次上调反映了市场对OXY在能源领域驾驭市场波动和抓住新兴机遇能力的乐观情绪。

详细升级：财务和运营优势

西方石油获得“强力买入”评级上调是基于几个关键因素。该公司在加强资产负债表和提高运营效率方面取得了实质性进展。在过去的13个月中，西方石油积极偿还了价值75亿美元的债务，并宣布追加剥离9.5亿美元资产。这些举措不仅显著改善了公司的财务健康状况，还带来了预计4.1亿美元的年度利息成本节约。公司的净金融债务有所减少，使得杠杆率（净债务/股权）改善至66.8%，杠杆比率（净债务/EBITDA）降至2.56，较上一年显著下降。

在运营方面，西方石油专注于成本控制，目标是额外削减1.5亿美元的资本支出和运营支出，到2025年实现累计成本削减5亿美元。这些努力取得了切实成果，2025年上半年二叠纪非常规油井平均成本降低了13%。尽管2025年石油市场波动且表现疲软，该公司在营运资本变化前仍产生了26亿美元的稳健经营现金流（CFFO）。

展望未来，西方石油的自由现金流（FCF）预计2025年为30亿美元，2026年将额外增长10亿美元，2027年再增长5亿美元。预计未来五年，此自由现金流将保持**4.5%的复合年增长率（CAGR），并持续以3%**的复合年增长率增长至2034年，这突显了其财务改善和运营效率的可持续性。

更广阔的背景和战略差异化

西方石油的战略方向使其区别于许多传统石油巨头，尤其是通过其雄心勃勃的碳捕获战略。公司将碳捕获和直接空气捕获（DAC）视为关键增长催化剂，并将其整合到其核心业务模式中。主要举措包括预计于2025年中期上线并由美国能源部提供高达6.5亿美元赠款支持的Stratos DAC工厂，该工厂每年可捕获50万公吨二氧化碳。此外，南德克萨斯DAC中心也是该战略的一部分，旨在每年捕获数百万吨二氧化碳。

在到2050年预计将超过3万亿美元的蓬勃发展的全球碳捕获和储存（CCS）市场中，这种先行者优势使西方石油具有竞争性地位。尽管这些举措的资本密集性已得到承认（例如，Stratos工厂估计耗资10亿美元），但该公司主要来自其二叠纪盆地业务的稳健现金流（2024年创造了267.3亿美元收入和44.2亿美元自由现金流）为其运营成本提供了缓冲。

从估值角度看，OXY的每股内在价值估计为88.85美元，这表明其当前股价有近两倍的上涨空间。该公司以17.0倍的远期市盈率进行交易，反映了市场愿意为其更快的债务削减和强大的美国资产组合支付溢价，尤其是与一些同行相比。其**9%**的利润率也突显了其相对于规模而言卓越的运营效率。

展望未来：韧性和长期潜力

“强力买入”评级强调了市场对西方石油维持财务动能并实现战略投资长期收益能力的信心。该公司对持续削减债务、提高运营效率和开创性碳捕获技术的关注，使其成为不断变化的能源格局中的弹性参与者。

未来一段时间值得关注的关键因素包括Stratos DAC工厂的成功投产和产能提升、债务去杠杆化的进一步进展以及其二叠纪业务的持续优化。凭借增强财务实力和差异化增长战略的清晰路径，西方石油似乎已为持续的资本增值以及在传统能源生产和创新脱碳努力方面的领导地位做好了充分准备。