英伟达在第二季度表现出强劲的财务业绩，超出营收和盈利预期，同时在 2025 年 IAA 移动出行展上发布 AIBOX，在汽车 AI 领域取得重大进展。这种对核心 AI 计算和战略垂直扩张的双重关注推动其股价大幅上涨，突显了投资者对其增长轨迹的强烈信心，尽管其数据中心业务和更广泛的地缘政治不确定性存在细微挑战。

科技板块领涨，英伟达巩固人工智能和汽车领域地位

美国股市呈现上涨势头，在英伟达公司 (NVDA) 发布强劲的第二季度财报后，科技板块领涨。这家芯片制造商不仅营收和盈利均超出华尔街预期，还在汽车人工智能 (AI) 领域取得了重大进展，为围绕公司战略方向的看涨市场情绪做出了贡献。

英伟达第二季度业绩和汽车人工智能发布详情

英伟达报告第二季度业绩强劲，总营收达到 467.4 亿美元，超出分析师预期的约 460.5 亿美元。这比去年同期大幅增长了 56%，并创下了新的季度销售记录，超过了此前 441 亿美元的记录。公司调整后的每股收益 (EPS) 为 1.05 美元，超出共识预期的 1.01 美元。净利润攀升至 257.8 亿美元，超过了 247 亿美元的预期，同比增长 42%。

此项业绩的一个重要驱动力是数据中心业务，该业务产生了近 411 亿美元的营收，约占英伟达季度总营收的 88%。虽然这一数字略低于 StreetAccount 估计的 413 亿美元，但它突显了企业数据中心支出在推动公司硬件采购周期方面的压倒性主导地位。汽车和机器人业务也表现出显著增长，2026 财年第一季度营收达到 5.67 亿美元，同比增长 72%，此前 2025 财年汽车营收为 17 亿美元，同比增长 55%。

与此同时，在 2025 年 IAA 移动出行展上，英伟达发布了其 AIBOX，这是一个创新的平台，旨在将大型人工智能模型直接集成到车辆中。这项举措是与 ThunderSoft 和 吉利汽车等合作伙伴的合作成果，进一步巩固了英伟达对蓬勃发展的汽车人工智能领域的承诺。

市场反应和战略驱动因素分析

投资者对英伟达强劲的财务业绩和战略性产品发布反应积极。NVDA 的股价在上一季度上涨了 24%，显著跑赢了同期出现 0.7% 负回报的更广泛的半导体行业。AIBOX 的发布，加上强劲的盈利，增强了投资者对英伟达在人工智能领域持续领先地位及其在自动驾驶等关键新兴市场中不断扩大的影响力的乐观情绪。该股经历了短暂波动，包括在财报发布后即刻的盘后交易中出现小幅下跌，一些分析师将其归因于特定数据中心营收数据略低于最高预期。然而，在公司令人印象深刻的增长轨迹和战略创新驱动下，总体市场情绪依然看涨。

英伟达的“云到车”平台，包括其 DRIVE 平台（带有 Orin 和即将推出的 Blackwell GPU）、经过安全认证的 DriveOS 操作系统以及用于训练的 DGX 和用于模拟的 Omniverse/Cosmos 等开发工具，使其汽车产品与众不同。这种集成方法旨在为软件定义汽车 (SDV) 提供整体解决方案，对于高级驾驶辅助系统 (ADAS) 和自动驾驶 (AV) 功能至关重要。

更广泛的背景和影响

英伟达持续的业绩表现，连续九个季度营收同比增长超过 50%，以及 2025 财年 66.5% 的惊人营业利润率，突显了其在关键基础设施市场中的定价能力和主导地位。公司市值高达 4.32 万亿美元，市盈率为 50.66，反映了高增长预期。与 12 个月低点 86.62 美元和高点 184.48 美元相比，当前 177.33 美元的股价表明过去一年大幅升值。

尽管英伟达继续领先，但竞争格局正在演变。博通等竞争对手正凭借定制 AI 芯片解决方案迎头赶上，其下一代 XPU 获得了 100 亿美元的巨额订单就证明了这一点。地缘政治因素，包括美国对先进芯片的出口限制和关税不确定性，也带来了潜在的长期风险，尤其是在利润丰厚的中国市场方面，在地缘政治解决方案敲定之前，这可能代表 20 亿至 50 亿美元的收入。

专家评论

分析师对英伟达的共识是“适度买入”，绝大多数研究分析师都发布了“买入”或“强力买入”评级。共识目标价约为 207.83 美元，表明较当前水平有潜在上涨空间。例如，瑞银集团最近将英伟达的目标价从 175.00 美元上调至 205.00 美元，重申“买入”评级。同样，DA Davidson 将该股评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价提高至 210.00 美元，反映出对公司战略举措和市场地位的信心。

一位分析师指出：“英伟达通过提供全栈‘云到车’平台，牢牢确立了其在汽车 AI 计算领域的领导者地位。”他强调公司全面的生态系统是其关键的差异化因素。

展望未来

英伟达的远期指导预计 2026 财年第三季度营收为 540 亿美元，波动幅度为正负 2%，超出分析师预期的 531 亿美元。这一乐观展望保守地排除了任何潜在的 H20 芯片对华出货量，预示着需求势头正在加速。未来几个季度值得关注的关键因素包括 Blackwell 和 Rubin 等新架构的持续推出和采用，解决影响中国市场的地缘政治障碍的进展，以及公司在核心 AI 计算和汽车等专业垂直市场中日益激烈的竞争中保持创新节奏的能力。预计到本十年末，数据中心基础设施投资将达到 3 万亿至 4 万亿美元，这也为英伟达的持续长期增长奠定了基础，前提是它能够有效应对供应链动态和竞争压力。