Edgen Stock·Nov 29 2025, 05:51
[1] 英伟达财报缓解AI泡沫担忧 - Calamatta Cuschieri (https://cc.com.mt/blog/trader-talk/nvidia-ear ...)[2] 美国市场受英伟达强劲财报和AI乐观情绪提振反弹 (https://moneybase.com/blog/news/u-s-markets-r ...)[3] 英伟达颠簸的11月 - 商业内幕 (https://www.businessinsider.com/nvidia-novemb ...)
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Nov 29 2025, 07:18
AI驱动的数据中心热潮遭遇美国可再生能源投资危机
## 执行摘要 全球数据中心市场正经历前所未有的增长，这主要由人工智能的计算需求所驱动。然而，这种扩张正在造成一个严重的能源悖论，尤其是在美国。虽然电力需求激增，但受政策不确定性影响，美国可再生能源投资急剧下滑，这使得投资者和贷款机构越来越谨慎。这引发了资本向欧洲和中国能源市场的显著转移，尽管企业有持续的脱碳目标，但这仍威胁到国内数据中心的发展。 ## 详细事件：市场处于十字路口 在**标普全球数据中心与能源创新峰会**上，行业领导者们直面了技术雄心与基础设施现实之间日益扩大的脱节。数据中心繁荣的主要驱动力是人工智能的广泛应用，这需要越来越强大和高能耗的硬件。根据仲量联行（JLL）的一份报告，**英伟达**最新的AI芯片比其前代产品多消耗高达300%的电力，预计未来五年内全球数据中心能源需求将翻一番。这种情况导致，正如一次峰会分析所指出的，“电力短缺正让投资者和贷款机构感到担忧”，这给新项目融资带来了巨大障碍。 ## 市场影响：跨大西洋的资本转移 金融数据显示了全球能源投资的明显分歧。在2025年上半年，美国在可再生能源方面的承诺支出下降了205亿美元，比2024年下半年下降了36%。这是所有主要市场中跌幅最大的。与此同时，欧洲的可再生能源投资激增300亿美元，增长了63%，因为开发商将资本从美国市场转移。中国大陆继续主导该领域，在此期间吸引了全球所有新投资的44%。这种从美国流出的资本直接与不稳定因素有关，包括《通胀削减法案》的潜在变化和新关税。 ## 专家评论：政策不确定性导致融资停滞 据**Mercom Capital Group**首席执行官**Raj Prabhu**称，投资低迷是政策和监管模糊的直接结果。2025年第一季度，太阳能公司的企业融资同比下降41%，而储能公司的融资暴跌81%。Prabhu指出，围绕税收抵免和关税的不确定性使得谈判各方无法可靠地计算潜在回报，这有效地冻结了许多融资交易。这种停滞影响了整个清洁能源供应链及其支持高能耗数据中心行业的能力。 ## 更广泛的背景：寻找替代电源 鉴于美国传统可再生能源面临投资逆风，该行业正在积极探索替代性、大规模的电源，以满足人工智能永无止境的需求。核能越来越被认为是为下一代数据中心供电的首选解决方案，这些数据中心被设计为模块化园区，具有巨大的电力需求。美国目前约占全球数据中心的38%，但其维持这一领先地位的能力将取决于其解决日益增长的能源赤字的能力。
Nov 29 2025, 06:45
中国央行宣布所有加密货币交易非法，强调稳定币风险
## 执行摘要 中国人民银行（PBOC）与十个其他政府机构协调合作，发布了迄今为止对加密货币活动最明确的禁令。这份联合通知宣布所有与虚拟货币相关的商业活动均为“非法金融活动”，有效取缔了从交易、订单匹配到代币发行和衍生品的一切活动。在监管范围的显著扩大中，此次打击行动现在明确包括向中国大陆居民提供服务的海外交易所。央行还特别将稳定币认定为重点关注领域，理由是存在金融犯罪和资本外逃的风险。 ## 事件详情 在中国人民银行网站上发布的一份正式问答中，**PBOC**宣布所有与虚拟货币相关的服务均被严格禁止。这份由最高人民法院和公安部等机构联合发布的通知，巩固并升级了中国长期以来对数字资产的政策。 该指令不留任何模糊空间，明确指出“虚拟货币相关业务活动是非法金融活动”。这包括为中国市场服务的海外加密交易所的运营，这些交易所现在也被视为非法。此举旨在堵塞一个重要的漏洞，该漏洞曾允许中国公民尽管有先前的国内禁令，仍能继续参与加密市场。 ## 金融风险和稳定币焦点 中国人民银行的声明强烈强调其认为非法的加密货币的金融机制。**潘功胜**行长特别警告了近年来迅速增长的稳定币所带来的风险。央行的主要担忧是这些数字资产在金融系统中造成了脆弱性。 > “它们暴露出可能助长非法资金转移、恐怖主义融资和洗钱的漏洞，”潘行长表示。 中国人民银行的分析将稳定币不视为一个独立的资产类别，而是视为受相同禁令约束的虚拟货币的一个子集。这一警告与全球金融监管机构日益增长的谨慎态度相符，即在没有充分监管的情况下，稳定币融入主流金融系统。 ## 市场影响 声明发布后，市场情绪立即看跌。通过针对海外交易所，中国当局旨在切断国内投资者最后一个主要接入点，这可能会影响全球交易量和流动性。该政策表明致力于严厉打击所有与加密相关的投机和犯罪活动，为任何服务中国用户的平台带来重大的运营和法律风险。稳定币被明确纳入警告范围也可能影响其在更广泛的亚洲市场中的采用和感知稳定性。 ## 更广泛的背景 这项声明并非逆转，而是对2017年启动的政策的有力强化。然而，此次由11个主要政府和法律机构协调发布的公告，加上直接针对海外服务提供商，代表了一次重大升级。它强调了中国旨在完全将其金融系统与全球加密货币市场隔离开来的意图。此举正值许多国际金融机构本身也在努力解决如何监管新兴数字资产领域的问题，特别是稳定币的快速增长及其潜在的系统性风险。
Nov 29 2025, 05:53
芝加哥PMI意外跌至一年半低点，预示制造业收缩加剧
## 执行摘要 芝加哥采购经理人指数（PMI）作为衡量区域制造业健康状况的关键晴雨表，报告称2025年11月出现显著且意外的下降。该指数跌至36.3，创下1.5年新低，远低于经济预测，并预示着商业活动的收缩正在加深。这一发展将该区域的制造业下滑延长至连续两年，并与更广泛的全国数据显示工业部门持续疲软的趋势一致。 ## 事件详情 芝加哥商业晴雨表从10月的43.8点骤降7.5点至11月的36.3点。这一数字远低于市场中位数预测，市场此前预计的读数为44.3点。指数读数低于50.0表示经济活动收缩。11月的结果不仅强化了当前负面趋势，还显示出经济下滑正在加速，引发了对该部门在年底前稳定性的担忧。 ## 更广泛的背景 芝加哥PMI的急剧下降并非孤立事件，而是影响美国制造业格局的更广泛趋势的反映。供应管理协会（ISM）的数据显示，全国制造业已连续数月处于收缩状态。在2020年5月结束的连续29个月增长之后，该行业一直在努力恢复增长势头。区域和全国范围内持续的收缩表明，新订单减少和生产迟缓等不利因素继续给工业企业带来挑战。 ## 市场影响 数据显示美国制造业持续疲软，这是国民经济的关键组成部分。对于投资者和分析师而言，芝加哥PMI意外大幅下跌表明制造业经济放缓可能比此前预期的更为显著。这可能会产生多重连锁反应，包括影响工业公司的企业收益、影响联邦储备委员会的政策考量以及抑制整体经济增长预测。长期收缩的环境凸显了该行业内工业供应链和劳动力市场面临的持续挑战。