Nutanix 股价在强劲的 2025 财年第四季度业绩后上涨

市场对强劲盈利的反应

Nutanix (NTNX) 股价自最新财报发布以来已上涨约 15.7%，跑赢 标普 500 指数，此前该公司公布的 2025 财年第四季度业绩强劲，收益和收入均显著超出分析师预期。积极的市场反应反映了投资者对 Nutanix 财务表现及其在不断发展的混合多云市场中战略方向的信心。

2025 财年第四季度业绩亮点

在 2025 财年第四季度，Nutanix 公布非 GAAP 每股收益为 0.37 美元，较 Zacks 共识预期的 0.32 美元高出 15.63%。这比去年同期报告的每股 0.23 美元大幅增长了 60.8%。总收入同比增长 19% 至 6.533 亿美元，轻松超出 Zacks 共识预期的 6.428 亿美元 1.63%。

细分收入流，产品收入占总收入的 52%，同比增长 28% 至 3.398 亿美元。支持、授权和其他服务收入占总收入的 48%，增长 11% 至 3.135 亿美元。值得注意的是，订阅收入是一个重要组成部分，占总收入的 94.3%，较去年同期的 6.16 亿美元增长 19%。公司的账单收入同比增长 8% 至 7.269 亿美元，年度经常性收入 (ARR) 增长 17% 至 22.2 亿美元。运营效率也显著提高，非 GAAP 毛利率同比增长 140 个基点 至 88.3%，非 GAAP 运营利润率达到 18.3%，较去年同期的 12.9% 显著增加。Nutanix 还扩大了客户群，在第四财季新增 800 名客户，使其客户总数达到 29,290 名，并在 2025 财年新增超过 2,700 名客户。第四财季的平均合同期限略微增加至 3.2 年。

市场反应和战略驱动因素分析

Nutanix 财报的积极市场反应可归因于几个关键因素。收益和收入均显著超出预期，表明强劲的运营执行力。公司成功转型为基于订阅的商业模式，订阅收入占总收入的近 94.3%，提供了更可预测和经常性的收入流。非 GAAP 运营利润率的扩大所体现的运营效率提高，进一步增强了投资者信心。此外，Nutanix 通过与 AWS、Pure Storage、NVIDIA 和 Google 等主要技术公司建立战略合作伙伴关系，巩固了其市场地位，增强了其生态系统覆盖范围和竞争优势。

更广阔的背景和战略影响

在整个 2025 财年，Nutanix 报告总收入为 25.4 亿美元，比上一年增长 18%。公司产生了强劲的 7.5 亿美元 自由现金流，占 30% 的利润率，比 2024 财年增长 26%，实现了其第一个全年 GAAP 盈利，GAAP 净收入为 1.88 亿美元。Nutanix 的业绩还带来了 48 分 的 40 法则得分，表明增长和盈利能力之间实现了良好平衡。公司的市值达到 187.1 亿美元。

Nutanix 战略性地定位于利用迅速扩张的混合云市场，预计该市场将从 2025 年的 1727.7 亿美元增长到 2030 年的 3117.5 亿美元。关键战略举措包括通过 GPT in a Box 2.0 和 Nutanix Enterprise AI 等产品增强 AI 集成，其中包括与 NVIDIA AI Enterprise 的深度集成，从而简化生成式 AI 应用程序的部署。公司还通过收购 D2iQ 和推出 Nutanix Kubernetes Platform (NKP) 加强了其 Kubernetes 和云原生解决方案。Nutanix 正在积极抓住市场动态带来的机遇，特别是企业在 Broadcom 收购 VMware 后寻求替代方案。这种战略执行力已获得认可，Nutanix 在 2025 年 Gartner 分布式混合基础设施魔力象限中被评为领导者。

专家评论

行业分析师对 Nutanix 基本保持积极态度。15 位分析师给出的平均一年期目标价为 91.96 美元，表明较当前股价 69.60 美元有 32.13% 的潜在上涨空间，有 19 家券商给予“跑赢大盘”评级。尽管盘后交易初期出现一些喜忧参半的反应，但整体财务业绩和分析师共识强化了投资者持续的信心。Nutanix 总裁兼首席执行官 Rajiv Ramaswami 评论道：“我们的第四季度为本财年画上了一个圆满的句号，我们实现了两位数的营收增长，并新增了超过 2,700 名客户。在 2025 财年，我们在合作伙伴关系方面也取得了进展，与 AWS、Pure Storage、NVIDIA 和 Google 签署了新的或强化的协议。”

展望未来：前景和未来驱动因素

Nutanix 为即将到来的财政期间提供了乐观的指导。对于 2026 财年第一季度，公司预计收入在 6.7 亿美元至 6.8 亿美元 之间，非 GAAP 运营利润率预计在 19.5-20.5% 之间。对于整个 2026 财年，收入预计在 29 亿美元至 29.4 亿美元 之间，自由现金流预计在 7.9 亿美元至 8.3 亿美元 之间，非 GAAP 运营利润率约为 21-22%。为了展示对其长期前景的信心，Nutanix 还宣布增加 3.5 亿美元 至其现有股票回购计划。未来几个季度需要关注的关键因素包括公司持续执行其指导、客户获取的持续成功、其 AI 和云原生产品线的进一步发展，以及其在竞争激烈的混合云格局中的定位。