Edgen Stock·Mar 26 2026, 02:11华尔街顶尖策略师表示，美国与伊朗停火谈判的相互矛盾报道引发了极端波动，正在创造一个危险的交易环境。油价的剧烈波动引发了“职业生涯终结风险”的警告，并建议在传统市场关系崩溃之际持有现金。
有关美国与伊朗停火提议的相互矛盾消息引发了能源市场的极端波动。西德克萨斯轻质原油（WTI）和布伦特原油价格在初步报道潜在协议后从高点暴跌高达7%。然而，在伊朗公开拒绝该提议后，涨幅被抹去，油价在收盘时几乎收复了日内所有失地。这一价格走势凸显了市场对中东地缘政治发展的敏锐度。
资产类别之间的罕见背离伴随着石油市场的动荡。股票和债券未能对油价回升做出负面反应。标准普尔500指数已连续17个交易日与WTI原油保持负相关，这是自2022年初以来未见的统计异常。尽管美国主要股指收高，但当日的所有涨幅都发生在停火消息传出后的几分钟内，此后市场横盘整理，未能突破关键技术阻力位。
针对这种混乱的市场状况，野村证券策略师查理·麦克埃利戈特（Charlie McElligott）发出了严厉警告，指出宏观风险的聚合为交易员创造了一个“职业生涯终结”的环境。他指出，这导致了一种“麻痹”状态，投资者难以建立多头或空头头寸。麦克埃利戈特列举了多重压力，包括对快速外交解决普遍存在的怀疑、美国就业趋势恶化以及私人信贷市场压力上升。
高盛分析师什雷蒂·卡帕（Shreeti Kapa）呼应了这种谨慎情绪，宣称在当前的二元风险环境中“现金为王”。她认为，在股票风险溢价接近零且估值处于历史高位的情况下，持有现金是一种“合理的非对称头寸”。卡帕表示，投资者牺牲的预期回报很少，同时在不确定性消散后获得了部署资本的巨大灵活性。这一观点得到了高盛更广泛研究的证实，该研究指出，自冲突爆发以来，MSCI全球指数已下跌约7%，并且传统债券可能无法缓冲投资组合以应对更深层次的股票修正。
