蔚来获国泰君安海通“增持”评级，目标价50.59港元

核心要点

国泰君安海通证券首次覆盖蔚来-SW，给予“增持”评级和50.59港元的目标价，理由是预计公司将在2025年第四季度实现首次季度盈利。该机构的分析指出，创纪录的汽车交付量和高利润车型份额的增长是未来增长的关键驱动因素。

1. 评级首次授予： 国泰君安海通证券授予蔚来-SW（09866）“增持”评级，目标价为50.59港元。
2. 盈利展望： 蔚来预计将在2025年第四季度实现公司有史以来首次季度盈利，届时汽车交付量将达到创纪录的12.5万辆。
3. 产品线拓展： 公司计划在2026年推出包括ES9和ES7在内的新车型，目标当年实现营收1306亿元人民币。