Edgen Stock·Mar 25 2026, 04:32耐世特（NEXTEER）股价在3月25日大幅下跌，尽管这家汽车零部件供应商公布了创纪录的2025财年业绩。这种显著背离凸显了投资者对公司未来前景的怀疑，盖过了当前强劲的业绩表现和股息增长。
汽车零部件供应商耐世特（01316.HK）的股价在3月25日大幅下跌，与公司创纪录的年度财务报告形成鲜明对比。该股开盘下跌2.56%，并在整个交易日中持续下跌，盘中触及5.31港元的低点，最终收盘报5.35港元，当日跌幅达8.55%。此次抛售伴随着1.73 亿港元的高成交额。
这种负面的市场反应与公司截至2025年12月31日止年度的强劲业绩形成鲜明对比。耐世特连续第三年实现营收创纪录，达到46 亿美元，同比增长7.2%。归属于股权持有者的净利润增长65.3%，达到1.02 亿美元。为彰显信心，公司宣布派发每股1.83美分末期股息，较上年增长110%，派息率为45%。
支撑强劲财务业绩的是在 확보未来业务方面取得的重大战略进展，特别是在高增长领域。耐世特在2025年获得了49 亿美元的新业务订单，其中52%是新业务或新增市场份额业务。公司持续深化与中国原始设备制造商（OEM）的合作，后者贡献了新订单的34%。关键在于，所有订单中有一半是用于支持纯电动汽车（EV）或混合动力汽车平台，这使得公司能够受益于汽车行业持续的电动化趋势。
耐世特在执行力方面的进一步体现是，2025年推出了57个客户项目，并计划在2026年上半年推出两个线控转向（SbW）项目。这些成功包括与一家欧洲原始设备制造商签订的首个后轮转向合同，以及与领先的中国电动汽车制造商签订的额外线控转向合同。
耐世特强劲的运营业绩与股价下跌之间的脱节，表明投资者对其未来盈利能力和不利因素存在深刻担忧。看跌情绪通过显著的卖空活动得到了量化，截至3月24日，卖空总额为643 万美元，卖空比率为6.955%。这表明市场一部分参与者正在积极押注公司股价将下跌，质疑其在充满挑战的运营环境中的增长可持续性。尽管公司战略定位良好，但投资者似乎正在消化那些超过积极历史业绩和未来订单的风险。
2025年是又一个业绩创纪录、战略进展显著的一年。我们连续第三年实现创纪录的营收，提高了利润率，并通过赢得新的市场份额巩固了长期增长基础。
— Robin Milavec，耐世特汽车公司总裁兼首席技术官
