Edgen Stock·Mar 18 2026, 02:55Navan 公司（NAVN）正面临多项证券集体诉讼，指控其在 2025 年 10 月的首次公开募股中误导投资者。该公司未能在发行文件中披露运营费用显著飙升，导致其作为上市公司发布首份季度报告后股价灾难性下跌，从而引发股东的法律诉讼。
在 2025 年 10 月 31 日首次公开募股仅数周后，Navan 公司（NAVN）披露的财务状况使其股价自由落体式下跌。在 2025 年 12 月 15 日作为上市公司的首份季度报告中，Navan 披露截至 10 月 31 日的季度销售和营销费用环比增长 39%，这与首次公开募股时间重合。该支出从上一季度的 6850 万美元飙升至近 9500 万美元。该公司还报告 GAAP 净亏损达 2.25 亿美元，较上一季度的 4200 万美元亏损大幅增加，并宣布首席财务官 Amy Butte 将于 2026 年 1 月 9 日意外离职。
市场反应迅速而剧烈。2025 年 12 月 16 日，Navan 股价下跌近 12%，收盘价为 12.90 美元，比其 25 美元首次公开募股价格低 48%。跌势持续，到 2026 年 2 月 23 日，股价跌至 9.16 美元的低点，使认购首次公开募股的投资者损失了约 63% 的价值。
为应对巨额亏损，多家律师事务所已对 Navan、其高管及其首次公开募股承销商提起了证券集体诉讼。该诉讼整合了投资者的索赔，指控该公司的发行文件存在重大虚假和误导性。虽然首次公开募股招股说明书强调了快速增长，包括营收同比增长 33%，但据称却省略了维持这种增长所需费用飙升的不利趋势。
投诉的核心是 Navan 未能披露在首次公开募股时已经出现的销售和营销成本 39% 的飙升。原告辩称，这一遗漏描绘了一幅该公司财务状况和增长前景具有欺骗性的积极图景。在 2025 年 10 月发行中购买股票的投资者，可在 2026 年 4 月 24 日前寻求指定为该案件的首席原告。
我们正在调查 Navan 在其首次公开募股时是否就其业务中显然已知、存在重大不利趋势的情况进行了合法透明的披露。
— 豪根斯·伯曼律师事务所合伙人 里德·卡特赖恩 (Reed Kathrein)
