Morgan Stanley đã nâng cấp xếp hạng của nhà môi giới bảo hiểm Aon lên Mức thừa cân (Overweight), viện dẫn các khoản đầu tư chiến lược vào tài năng và sự mở rộng biên lợi nhuận mạnh mẽ của công ty là động lực chính cho tăng trưởng hữu cơ dự kiến và việc giành thị phần. Việc nâng cấp này đi kèm với mức giá mục tiêu tăng lên, phản ánh triển vọng tích cực về hiệu suất dài hạn của Aon.

Morgan Stanley Nâng Cao Xếp Hạng Aon Nhờ Triển Vọng Tăng Trưởng

Morgan Stanley đã nâng cấp xếp hạng của nhà môi giới bảo hiểm Aon plc (NYSE: AON) từ "Bằng cân trọng" lên "Tăng cân trọng", báo hiệu sự tự tin ngày càng tăng vào định hướng chiến lược và triển vọng tài chính của công ty. Công ty cũng đã nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu Aon lên 430,00 USD từ 385,00 USD vào Thứ Năm, ngày 11 tháng 9 năm 2025.

Sự Kiện Chi Tiết: Vị Thế Chiến Lược của Aon

Việc Morgan Stanley nâng cấp xếp hạng phản ánh niềm tin rằng các khoản đầu tư có chủ đích của Aon vào tài năng trong các lĩnh vực quan trọng như xây dựng, năng lượng và y tế sẽ tạo ra tăng trưởng hữu cơ nhanh hơn từ nửa cuối năm 2025 trở đi. Những khoản đầu tư này được bổ trợ bởi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh hàng đầu ngành của Aon, mà các nhà phân tích dự đoán sẽ mở rộng thêm 80 đến 120 điểm cơ bản trong hai năm tới. Định giá thị trường hiện tại của công ty vào khoảng 78,14 tỷ USD, với tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là 30,15.

Các công bố tài chính gần đây càng củng cố tâm lý tích cực này. Aon đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý hai năm 2025 là 3,49 USD, vượt qua ước tính của các nhà phân tích là 3,40 USD, và doanh thu là 4,16 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 10,5% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cũng đã công bố cổ tức hàng quý là 0,745 USD mỗi cổ phiếu.

Phân Tích Phản Ứng Thị Trường: Thúc Đẩy Định Giá Cao Cấp

Triển vọng sửa đổi của Morgan Stanley cho rằng tiềm năng vượt trội bền vững của Aon là do hiệu quả hoạt động và việc tuyển dụng chiến lược của công ty. Công ty dự báo Aon sẽ vượt trội các đối thủ cùng quy mô về tăng trưởng hữu cơ từ 50 đến 100 điểm cơ bản trong suốt năm 2026 và 2027. Tăng trưởng dự kiến này được kỳ vọng sẽ được thúc đẩy bởi năng suất tăng lên của các vai trò tiếp xúc khách hàng mới, mỗi vai trò có thể tạo ra 300.000 USD hoặc hơn về doanh thu khi đã hoạt động đầy đủ.

Các nhà phân tích nhấn mạnh khả năng của Aon trong việc mở rộng biên lợi nhuận vốn đã cao nhất ngành thông qua các sáng kiến như kế hoạch 3x3 và việc mở rộng Aon Business Services, nơi tập trung hóa và tự động hóa các hoạt động. Mặc dù thừa nhận sự mềm yếu về giá trong ngắn hạn trên thị trường rộng lớn hơn, Morgan Stanley tin rằng vị thế chiến lược của Aon sẽ cho phép công ty tiếp tục giành thị phần và biện minh cho mức định giá cao cấp. Điều này trái ngược với một điều chỉnh trước đó của Morgan Stanley, nơi đã hạ mục tiêu giá của Aon xuống 380,00 USD từ 385,00 USD trong khi duy trì xếp hạng "Bằng cân trọng" do những bất ổn kinh tế vĩ mô và triển vọng thận trọng đối với lĩnh vực bảo hiểm tài sản và tai nạn.

Bối Cảnh Rộng Hơn và Hàm Ý: Vị Trí Dẫn Đầu Ngành

Định giá hiện tại của Aon phù hợp với đối thủ Marsh McLennan, tuy nhiên Morgan Stanley lập luận rằng mức chiết khấu hiện tại so với mức định giá lịch sử của Aon là không hợp lý do quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ hơn của công ty. Phạm vi mục tiêu giá của các nhà phân tích cho cổ phiếu AON, theo dữ liệu của InvestingPro, nằm trong khoảng từ 349 USD đến 451 USD, cho thấy sự đồng thuận rộng rãi về tiềm năng tăng trưởng đáng kể.

Ngoài hiệu suất kinh doanh cốt lõi, Aon đã tích cực trong việc phát triển doanh nghiệp chiến lược. Công ty gần đây đã đồng ý bán phần lớn mảng kinh doanh tài sản của NFP cho Madison Dearborn Partners với ước tính 2,7 tỷ USD, với dự kiến 2,2 tỷ USD tiền mặt thu được sau thuế, dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối quý 4 năm 2025. Hơn nữa, Aon đã thực hiện một khoản đầu tư chiến lược vào eMed Population Health để tăng cường khả năng tiếp cận các chương trình trị liệu GLP-1 do nhà tuyển dụng tài trợ, sau một quá trình triển khai nội bộ thành công.

Bình Luận Từ Chuyên Gia

"Các khoản đầu tư của Aon vào tài năng trong các lĩnh vực chiến lược... sẽ dẫn đến tăng trưởng hữu cơ cao hơn khi năng suất từ các đợt tuyển dụng này bắt đầu tăng lên và có tác động đáng kể vào nửa cuối năm 2025 và sau đó," các nhà phân tích của Morgan Stanley đã lưu ý trong nghiên cứu của họ. Họ nói thêm, "Chúng tôi tin rằng công ty sẽ vượt trội các đối thủ trên cơ sở tương đối và hỗ trợ một bội số định giá cao cấp."

Nhìn Về Phía Trước: Hiệu Suất Vượt Trội Bền Vững

Triển vọng của Aon vẫn tích cực, với Morgan Stanley dự báo hiệu suất vượt trội bền vững được thúc đẩy bởi sự tăng cường đầu tư vào tài năng và mở rộng biên lợi nhuận liên tục. Sự tập trung của công ty vào hiệu quả và giành thị phần, ngay cả trong một môi trường định giá đầy thách thức, định vị công ty cho hiệu suất kinh doanh mạnh mẽ về lâu dài. Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi việc thực hiện các sáng kiến tăng trưởng chiến lược của Aon, việc hoàn tất giao dịch bán mảng kinh doanh tài sản của NFP và bất kỳ phát triển nào nữa trong nền tảng Aon Business Services của công ty như những chỉ số chính cho hiệu suất tương lai. Công ty cũng dự đoán rằng hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) gia tăng sẽ cung cấp một động lực bổ sung, khi Aon mở rộng các dịch vụ tư vấn của mình ra ngoài các khách hàng quỹ đầu tư tư nhân để bao gồm cả khách hàng doanh nghiệp.