摩根士丹利大幅下调手机股，丘钛科技目标价下调57%

Edgen Stock·Mar 23 2026, 03:34

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主要观点

摩根士丹利对香港手机设备行业发布了看跌修正，下调了主要参与者的评级，并大幅削减了目标价，预示着对该行业前景的担忧。

摩根士丹利将**丘钛科技 (01478.HK)**评级下调至“减持”，其目标价从17港元大幅下调57.6%至7.2港元。
**舜宇光学科技 (02382.HK)**的评级也从“增持”下调至“中性”，其目标价从90港元下调31.1%至62港元。
该行维持了对**小米集团 (01810.HK)、瑞声科技 (02018.HK) 和比亚迪电子 (00285.HK)**的“增持”评级，但下调了它们的目标价，反映出更广泛的行业逆风。

摩根士丹利对手机设备行业进行了严峻的看跌评估，将丘钛科技 (01478.HK) 的评级从“中性”下调至“减持”。该行将其目标价从17港元大幅下调57.6%至7.2港元。此次修正反映出对公司前景日益加深的担忧。

在同一份报告中，舜宇光学科技 (02382.HK) 也面临评级下调，从“增持”降至“中性”。其目标价从90港元下调31.1%至62港元。这两家主要零部件供应商的双重评级下调，预示着智能手机供应链将出现显著疲软。

即使是那些保持积极评级的公司，也未能幸免于该行更为谨慎的立场。摩根士丹利维持了对几家主要行业参与者的“增持”评级，但仍下调了它们的估值。小米集团 (01810.HK) 的目标价从62港元下调至45港元，而瑞声科技 (02018.HK) 的目标价则从50港元下调至42港元。

同样，比亚迪电子 (00285.HK) 的目标价从45港元降至39港元，尽管其“增持”评级得以保留。这些普遍的下调表明分析师预计盈利压力和增长放缓将影响整个手机设备生态系统，而不仅仅是孤立的公司。

此次评级下调与市场显著的负面表现和看跌头寸相吻合。3月20日，丘钛科技股价下跌5.03%，舜宇光学科技下跌3.03%。同日数据显示，舜宇光学科技的卖空比率达到38.16%，瑞声科技为36.79%，卖空活动显著。摩根士丹利悲观的行业范围修正可能会强化这种现有的看跌情绪，从而可能对估值造成进一步压力。