Edgen Stock·Mar 26 2026, 18:50Trivariate Research 的一份新报告指出，基于动量的策略表现显著优于传统的价值投资。工业板块的强劲表现是这一趋势的例证，该板块在2026年上涨了5%以上，而同期更广泛的标准普尔500指数却出现下跌。投资者正在奖励那些业绩已被证明的公司，而不是寻找被低估的资产。
Trivariate Research 3月26日的一份报告总结称，传统的“低买高卖”价值投资举步维艰，而奖励市场赢家的动量驱动策略则占据了主导地位。这一转变在工业板块的表现中清晰可见，该板块已成为2026年股市中的佼佼者。
工业精选板块SPDR ETF (XLI) 今年已上涨超过5%，创下25年来最强劲的开局。这一表现与同期下跌近4%的标准普尔500指数形成鲜明对比。尽管能源板块以37%的涨幅领跑所有板块，但工业板块的强势凸显了一个更广泛的趋势，即投资者青睐具有明确上涨轨迹的板块。
动量趋势不仅仅是顶层行业的故事；它由市场领先公司取得的显著收益所驱动。在工业板块内，Trivariate Research 指出，市值排名前20的股票中有14支今年实现上涨。其中八支录得两位数回报，包括 GE Vernova (+37%)、Caterpillar (+25%) 和 Lockheed Martin (+26%)。该机构青睐的其他公司，如 Quanta Services 和 Howmet Aerospace，分别上涨了34%和15%。
这种优异表现推高了估值，工业板块目前的远期市盈率约为24倍。据 Trivariate 称，持续向上的盈利修正对于该板块维持其领先地位至关重要。该公司的策略侧重于识别那些具有强劲往期盈利增长和远期盈利预期积极变化的股票，这一公式已成功识别出当前的市场领导者。
尽管动量股吸引了头条，但一些市场分析表明，更高的通货膨胀可能为回归价值投资创造有利条件。数据显示，以价值为重点的ETF在近期市场动荡中比其成长型同行表现更好，价值基金今年迄今下跌2%至5%，而成长型基金则下跌5%至15%。
然而，这种相对稳定性并未转化为正回报。价值股的防御性立场未能与工业和能源等动量驱动板块带来的显著收益相匹配。目前，证据支持 Trivariate 的结论，即市场显然正在奖励经过验证的实力，而非潜在的扭亏为盈。