Moderna (MRNA) 股票大幅下跌，表现逊于大盘，投资者对有关 COVID-19 疫苗的负面报告以及公司修订后的财务展望和竞争压力做出反应。这家生物技术公司面临预计收益和收入的同比大幅下降，预示着未来一段充满挑战的时期。

市场表现概览

Moderna (MRNA) 股价在最新交易日收盘时大幅下跌 7.4% 至 $23.51。这一表现落后于大盘，标准普尔500指数 同日小幅下跌 0.05%。在过去一个月中，Moderna的股价下跌了 4.87%，而医疗板块上涨了 7.77%，标准普尔500指数上涨了 3.44%，这凸显了这家生物技术公司在这一时期的表现不佳。

驱动Moderna股价下跌的关键因素

Moderna股价近期下跌可归因于多项重大进展，这些进展影响了投资者的情绪和公司的近期展望。

首先，有报道称前特朗普政府卫生官员正在考虑将COVID-19疫苗与一些儿童死亡事件联系起来。这些报道基于疫苗不良事件报告系统 (VAERS) 的数据——一个未经核实的公共报告联邦数据库——引起了投资者极大的担忧。尽管Moderna发布声明称，超过90个国家的监管机构尚未发现其疫苗在儿童方面存在新的或未披露的安全问题，但这一消息仍导致该股波动，并导致盘中急剧下跌。

其次，COVID-19疫苗市场的竞争压力加剧。竞争对手疫苗开发商 辉瑞 和 BioNTech 最近公布了其更新的2025-2026年COVID-19疫苗配方的积极顶线结果，显示出强劲的免疫反应。这一进展盖过了Moderna自身关于战略重点的陈述，包括到2028年实现现金流盈亏平衡的目标，进一步打压了投资者的热情。

此外，Moderna下调了2025年的收入指引，将其预测上限从 25亿美元 下调至 22亿美元。这一调整主要是由于英国合同收入交付时间推迟到2026年第一季度，以及其RSV疫苗的采用速度慢于预期。

财务表现及展望

Moderna面临充满挑战的财务状况。对于即将到来的季度，分析师预计 每股收益 (EPS) 为 -$1.94，同比大幅下降 6566.67%。季度收入预计将下降 48.31% 至 9.6238亿美元。

2025财年全年展望也显示出显著的收缩。Zacks共识估计 预计全年收益为 每股-$9.7，较上一年下降 9.36%，收入预计将下降 40.61% 至 19.2亿美元。该公司报告称，2025年第二季度 GAAP净亏损8亿美元，每股收益为-$2.13；2025年第一季度 GAAP净亏损10亿美元，每股收益为-$2.52。由于其负收益，Moderna目前没有正的 市盈率 (P/E) 比率。

战略重新定位和未来前景

为应对这些财务压力和不断变化的市场，Moderna正在进行战略重新定位。该公司正在实施积极的成本削减措施，包括裁员 10%，目标是到年底前员工人数低于5000人，预计这将削减研发成本约 4亿美元。总体而言，Moderna旨在到2025年削减现金支出 10亿美元，并在2026年额外削减 5亿美元，更广泛的目标是到2027年实现 14亿至17亿美元 的运营成本节约。

Moderna正在积极拓展其除COVID-19疫苗之外的产品线，在感染性疾病、肿瘤、心血管疾病和罕见遗传疾病等多个治疗领域拥有 40个mRNA开发候选产品 处于临床开发阶段。近期FDA对COVID-19疫苗的批准以及其流感疫苗的积极三期疗效数据是这一转型的关键步骤。该公司目标是到2027年获得最多 10个产品批准。

尽管截至2025年6月30日拥有 75亿美元 的强劲现金头寸，预计到2025年底将降至约 60亿美元，但该公司预计到2028年将实现盈亏平衡，这取决于其多元化产品线的收入显著反弹。

更广泛的市场背景和分析师情绪

Moderna的股价表现出高波动性，过去一年中 49次波动幅度超过5%，贝塔系数为1.34。年初至今，该股下跌了 43.8%，较2024年9月 $71.99 的52周高点低 67.2%。

虽然更广泛的生物技术市场预计将实现强劲增长，全球市场规模预计将从2025年的 1.77万亿美元 增长到2034年的 5.71万亿美元（复合年增长率为 13.90%），但Moderna面临公司特定的不利因素。医疗 - 生物医学和遗传学行业 目前的 Zacks行业排名为97，位列250多个行业的前40%，表明该行业的整体前景良好。然而，Moderna能否充分利用这一增长将取决于其多元化战略的成功执行。

分析师情绪反映出谨慎的展望，Moderna持有 Zacks排名#3（持有）。该股的共识目标价已从 $119.26大幅下降至$47.5，尽管一些分析师仍认为考虑到公司的产品线和现金储备，仍有上涨潜力。投资者将密切关注Moderna即将发布的财报及其多元化产品线的进展，将其作为未来业绩的关键指标。