Edgen Stock·Sep 19 2025, 01:31美敦力股價今年迄今已顯著上漲17.2%，這得益於其2025財年第二季度強勁的盈利表現和樂觀的財務展望修正。
美敦力公司 (Medtronic Plc, MDT) 股價表現顯著上漲，今年迄今上漲17.2%，過去一年上漲7.8%。這一上漲勢頭主要得益於公司2025財年第二季度強勁的財務業績以及對其全年指引的向上修正，這促使投資者更加關注其估值指標。
截至2024年10月25日的2025財年第二季度，美敦力報告全球營收為84.03億美元。這按報告增長了5.3%，按有機增長了5.0%。公司本季度GAAP淨利潤達到12.70億美元，稀釋後每股收益 (EPS) 為0.99美元，實現了46%的顯著增長。非GAAP稀釋後每股收益為1.26美元。
公司還將其2025財年有機營收增長指引上調至4.75%至5%的範圍，高於此前的4.5%至5%。此外，美敦力將其25財年稀釋後非GAAP每股收益指引向上調整至5.44美元至5.50美元的新範圍，高於此前的5.42美元至5.50美元。這些積極的修正強調了對持續業績的信心，TAVR、PFA、無導線起搏器、糖尿病、脊柱和神經調節等關鍵業務領域的創新對增長做出了重大貢獻。
市場對美敦力強勁業績的反應已體現在其股價上漲上。然而，深入研究估值指標揭示了細緻的畫面。貼現現金流 (DCF) 分析估計美敦力的內在價值為每股97.18美元。鑑於當前股價約為94.03美元，這表明該股票的交易價格較其潛在價值折讓約3.2%，使其接近公允價值，而非被顯著低估或高估。
在比較估值方面，美敦力的市盈率 (P/E) 為25.9倍。這低於更廣泛的醫療設備行業平均水平29.1倍，並且明顯低於其同行群體平均水平47.4倍。這一指標表明，儘管近期股價上漲，美敦力目前相對於其競爭對手並未獲得顯著的增長溢價，這表明市場估值更為保守。專有估值模型，例如Simply Wall St的“公允比率”，根據公司的具體盈利增長、利潤率和風險狀況，估計美敦力的適當市盈率為27.5倍。這進一步支持了該股票價格接近其基本面合理性的評估。
美敦力2025財年第二季度的業績是在一個動態的醫療技術 (medtech) 行業中實現的。雖然美敦力實現了5.3%的營收增長，但同期幾家同行報告了更高的增長率。例如，雅培 (Abbott) 的醫療技術業務增長了13.4%，波士頓科學 (Boston Scientific) 飆升了22.8%，直覺外科 (Intuitive Surgical) 上漲了15.2%，愛德華生命科學 (Edwards Lifesciences) 錄得9.5%的增長。強生 (Johnson & Johnson) 的醫療技術部門也報告了7.2%的增長。
這一比較分析表明，雖然美敦力正在增長，但其速度比一些快速擴張的同行更為溫和。分析師指出，“儘管該公司在關鍵領域持續增長，但其增長率與同行相比更為緩慢，這表明未來的收益可能取決於其最新收購的成功整合和市場接受度。”
此外，美敦力最近進行了一項戰略性債務再融資計劃，發行了15億歐元的優先票據。這包括兩批：7.5億歐元的2.950%優先票據，於2030年到期；以及7.5億歐元的4.200%優先票據，於2045年到期。此舉旨在延長公司的債務到期期限並鎖定利率，有效地取代即將於2025年到期的票據，而非募集新資本。儘管這是一項戰略決策，但長期票據增加的利息支出將影響未來的現金流。
展望未來，幾個因素對美敦力的持續業績至關重要。其最新收購的成功整合和市場接受度對於加速增長至關重要，特別是當公司在一個競爭激烈的環境中航行時，一些同行正在實現更高的增長率。近期優先票據發行帶來的增加的利息支出對未來盈利能力和自由現金流的影響也需要密切關注。
美敦力對關鍵業務領域持續創新的關注預計將維持投資者興趣。如果市場參與者越來越認同內在估值估計，並承認公司相對於同行而言的戰略重新定位和保守估值，那麼該股票可能會進一步升值，因為它旨在充分實現其市場潛力。
