Lyft就新泽西州司机分类索赔案达成1940万美元和解

Lyft (LYFT) 已与新泽西州劳工和劳动力发展部达成和解，同意支付1940万美元，以解决司机错误分类的索赔。此次付款是在对Lyft 2014年至2017年的记录进行州审计之后进行的，审计结论是该公司不当将10万多名司机视为独立承包商而非雇员。

事件详情

审计确定，通过将其司机归类为独立承包商，Lyft未能向旨在提供基本福利的州基金缴款。结果，司机被剥夺了获得失业保险、临时残疾福利和家庭假的权利。和解总额包括超过1080万美元的逾期缴款以及850万美元的罚款和利息。新泽西州的这一行动是州劳工部门加强对零工经济中工人分类审查的更广泛趋势的一部分，旨在确保公司履行其对社会支持系统的义务。

市场反应分析

尽管财务支出巨大，Lyft的股价在和解协议公布后在盘前交易中表现出韧性，上涨了1.3%。这种市场反应表明，投资者可能将此次支付视为公司可控的财务事件，并且可能认为问题已得到解决，而不是面临漫长的法律诉讼，这是一种解脱。股价相对温和的上涨，与近2000万美元的支付形成对比，表明投资者对零工经济商业模式固有的法律和监管风险越来越适应，将此类纠纷视为一种反复出现的、尽管代价高昂的运营方面。

更广泛的背景和影响

新泽西州的和解并非孤立事件，而是零工经济公司面临持续和不断扩大的监管挑战的明确迹象。Lyft此前于2024年6月与马萨诸塞州达成了类似的2700万美元和解。此外，Uber于2022年向新泽西州支付了1亿美元，以解决2014-2018年期间类似的错误分类索赔。这些行动突出表明，各州正在全国范围内推动重新定义和执行工人分类规则，这将显著影响Lyft等公司的运营框架。

2024年美国劳工部的一项规则，通过更灵活的测试重新定义了独立承包商身份，强调“经济依赖性”和“融入业务”，进一步加剧了这种监管不确定性。尽管该规则没有明确将零工重新归类为雇员，但它提供了一个法律框架，可能促使法院裁决和执法行动倾向于雇员身份。分析师估计，这种重新分类可能使零工平台的劳动力成本提高多达30%，从而可能压缩利润率。

尽管面临这些不利因素，Lyft已表现出相当大的财务韧性。2024年，该公司报告收入为57.9亿美元，同比增长37%，并实现了其首个全年GAAP盈利，自由现金流为7.66亿美元。2025年第一季度的业绩进一步凸显了这一势头，总预订量创纪录，年初至今股价上涨30%。然而，该公司继续面临不断上涨的保险成本，该成本在2024年增长了31%，同时还有超过1亿美元的重组费用。2025年加利福尼亚州一项有利的监管发展，允许司机在不失去独立承包商身份的情况下组建工会，通过每年减少约2亿美元的保险成本提供了一些缓解。

目前，Lyft的股票市销率为1.2倍，市自由现金流比率为15倍，均低于标准普尔500指数的平均水平，表明可能被低估。然而，这些乐观的评估取决于监管风险是否得到控制，因为不断变化的劳工规则的长期影响仍然是一个重要变量。

展望未来

零工经济公司的格局持续演变，工人分类仍然是一个关键的法律和运营挑战。新泽西州的和解，以及更广泛的监管转变，标志着Lyft等公司需要不断调整其商业模式。未来的影响可能包括进一步的州级执法行动，推动与监管机构达成新协议，或开发平衡灵活性与工人福利的混合就业模式。投资者将密切关注即将发布的经济报告和政策决定，因为监管确定性和劳动力成本上涨的控制将是影响Lyft及其在网约车行业和更广泛的零工经济中同行的长期盈利能力和估值的关键因素。