洛克希德马丁公司凭借创纪录的1940亿美元积压订单扩大F-35项目

F-35项目扩张得益于创纪录的1940亿美元积压订单

洛克希德马丁公司于2026年3月12日宣布，通过整合先进武器和新型数据共享系统，正在扩大其F-35战斗机的能力。这一战略性增强是对全球对作战飞机不断增长的需求的直接回应，并建立在强大的财务实力基础之上。该公司在2025年末拥有创纪录的1940亿美元订单积压，提供了清晰的多年收入可见性。F-35项目本身是核心增长动力，在2025年贡献了洛克希德马丁公司合并净销售额的约27%。

进一步投资F-35平台的决定也得到了其他关键部门运营状况显著好转的支撑。该公司的导弹和火控部门在2025年第四季度从2024年第四季度的8.04亿美元运营亏损转为5.35亿美元的利润。这种财务势头体现在公司积极的生产目标上，F-35的交付量预计将从2024年的110架增加到2025年的191架。

股价上涨43.6%，但仍低于行业估值

洛克希德马丁公司的股价在过去三个月上涨了43.6%，远超更广泛的Zacks航空航天和国防行业12.3%的增长。这种投资者信心源于国防部门更广泛的、多年期的资本支出周期，国防部的合同保证使得主要承包商能够进行大规模投资。该公司通过指导2026年收入在775亿美元至800亿美元之间，进一步强化了这一积极展望，其首席执行官称之为“前所未有的需求”。

尽管股价大幅上涨，但该股的估值对投资者来说呈现出细致入微的景象。洛克希德马丁公司的总债务资本比率为76.35%，显著高于行业平均水平51.29%。然而，该公司的股票交易的未来12个月市销率为1.96倍，这比行业平均水平2.78倍有相当大的折让。这表明即使近期上涨，该股相对于其销售增长潜力可能仍具有价值。