Edgen Stock·Feb 20 2026, 16:43伦敦金属交易所（LME）已将其头寸借贷规则永久化，旨在防止工业金属市场的操纵和极端价格波动。新框架扩展了此前的临时措施，旨在限制主导性交易公司的影响力。
伦敦金属交易所（LME）于2026年2月20日宣布，将永久实施旨在限制大额交易头寸影响的全面规则。此举旨在控制可能影响铝等主要工业金属市场的严重价格波动。根据新框架，如果单一实体在合约到期前一个月内，持有的头寸超过LME注册仓库中可用库存的50%，则必须将该头寸借给其他买家。此借贷必须以设定的上限利率进行，实际上是低成本或零成本，直至持有者的头寸回落至50%阈值以下。
此次监管行动直接回应了Mercuria、Vitol和Gunvor等主要大宗商品交易巨头大量头寸的积累。过去，这些公司在铝市场建立的头寸有时甚至超过了全部可用实物库存，从而对价格产生了过大的影响力。通过强制主导性头寸持有者提供流动性，LME旨在瓦解潜在市场“挤仓”的机制，即大额头寸持有者可以向需要补仓的买家设定价格。预计这将抑制基于市场主导地位策略的盈利能力，并为工业消费者培育更稳定的定价。
永久性规则代表了原定于2025年实施的临时措施的重大扩展。一个关键的更新是将近月期权头寸纳入监管框架内。这一增加堵塞了规避规则的潜在途径，并加强了LME对集中投机活动的控制。这些永久性规则的全面性预计将迫使交易所最大参与者的交易策略发生根本性转变，优先考虑市场稳定，而非通过集中头寸获取巨额收益的潜力。