Edgen Stock·Oct 10 2025, 18:20'''## 簡而言之
KULR Technology 和 Soluna Holdings 已就 Soluna 位於肯塔基州的 Sophie 專案設施的 3.3 兆瓦比特幣挖礦容量達成託管合作。這一戰略舉措將 Soluna 的客戶群擴展到包括專注於比特幣國庫的公司，與 KULR 的比特幣國庫累積戰略保持一致。儘管有戰略協同效應，但兩家公司的股價在宣布合作後均出現下跌。
'''## 宣佈比特幣挖礦業務合作
KULR Technology Group, Inc. (NYSE American: KULR) 和 Soluna Holdings, Inc. (NASDAQ: SLNH) 宣佈建立新的託管合作關係，以運營約 3.3 兆瓦 (MW) 的比特幣挖礦容量。這項業務將設在 Soluna 位於肯塔基州的 Sophie 項目設施。
協議規定 Soluna 將負責採購、維護和管理 KULR 的挖礦硬體，並承諾提供有保障的算力 (hashrate) 和正常運行時間目標。此次合作對 Soluna 而言是一個重大進展，因為它代表著他們首次與專注於比特幣國庫的公司合作，從而將其客戶群擴展到傳統的比特幣礦工和超大規模企業之外。
對於 KULR 而言，這項舉措與其此前宣佈的比特幣國庫累積戰略相符，根據該戰略，該公司承諾將其高達 90% 的盈餘現金儲備用於比特幣收購。Sophie 專案的部署計劃於 2025 年第四季度開始運營。
宣佈合作後，兩家公司的股價均出現下跌。Soluna 股價 (SLNH) 下跌 12.74%，而 KULR 股價 (KULR) 下跌 4.57%。這種市場反應表明投資者存在擔憂，可能源於比特幣挖礦業務相關的財務影響和風險的不確定性。關鍵是，新聞稿缺乏有關潛在盈利能力或風險敞口的具體細節，這可能導致投資者產生懷疑。此外，KULR 將大量盈餘現金投入比特幣這種波動性資產，引發了一些市場參與者對流動性和整體風險敞口的擔憂。
KULR Technology Group 的估值約為 2.3818 億美元，表現出強勁的財務基本面，包括過去十二個月 35.81% 的收入增長和 8.29 的穩健流動比率，表明流動性強勁。InvestingPro 分析表明，根據其公允價值評估，KULR 可能被低估。
Soluna Holdings 將自己定位為綠色數據中心的開發商，利用盈餘可再生能源進行比特幣挖礦和生成式人工智慧等密集型計算應用。該公司最近報告了強勁的財務業績，每股收益達到 0.22 美元，而預期虧損為 0.02 美元，季度收入為 400 萬美元，超出預期 14.29%。然而，TipRanks 的人工智慧分析師對 SLNH 給出了“中性”評級，理由是“嚴重的財務困難、負盈利能力和高財務風險”，目標股價為 1.00 美元。Soluna 這種喜憂參半的財務前景可能是市場謹慎反應的一個因素。
Soluna 首席執行官 John Belizaire 對此次合作發表評論稱：“此次合作代表著我們服務市場方式的新篇章。” KULR Technology Group 首席執行官 Michael Mo 呼應了這一觀點，指出：“與 Soluna 合作使我們能夠通過可再生、可靠且運營高效的框架參與比特幣挖礦。” 儘管這些聲明突出了戰略基本原理，但更廣泛的市場反映出一种更為保守的立場。
2025 年第四季度在 Sophie 專案成功部署和運營 3.3 兆瓦比特幣挖礦容量將是決定此次合作長期價值的重要因素。投資者將密切關注有關該業務盈利能力和風險管理策略的財務披露透明度。KULR 持續遵守其比特幣國庫累積戰略以及 Soluna 將其可再生能源驅動的託管模式擴展到各種要求苛刻的計算應用（包括生成式人工智慧）的能力，將是未來幾個季度的重點關注領域。各種分析來源對 Soluna 財務狀況的對比評估也將仍然是市場觀察者關注的焦點。'''
