Edgen Stock·Mar 17 2026, 01:21建滔积层板2025财年净利润飙升83.6%至HK$24.42亿，得益于其核心覆铜板（CCL）产品价格飙升。该公司正受益于原材料成本上涨和人工智能行业爆炸性需求的全行业趋势。2026年3月10日，其价格上调10%的举动，预示着定价权和利润空间的持续扩大，这得益于全球铜供应短缺和建滔的垂直整合生产模式。
建滔积层板（01888）公布2025财年业绩强劲，净利润同比增长83.6%至HK$24.42亿。营收增长10.0%至HK$204亿，毛利率显著提升1.9个百分点至19.6%。公司核心覆铜板业务营收增长10.5%至HK$2022.5亿。
建滔积层板于2026年3月10日宣布，将其所有板材和铜箔加工费上调10%，显示其强大的市场地位。此举是继2025年初以来覆铜板制造商多次提价之后，应对环氧树脂、铜和电子级玻璃布等关键原材料成本上涨的必要措施。
建滔积层板及其同行所展现的定价权得益于强大的全球市场动态。据报道，人工智能行业对铜箔（服务器及其他AI硬件印刷电路板的关键组件）的需求已翻倍。这种需求激增加剧了铜供应的紧张局面，荷兰国际集团（ING Group）预计2026年精炼铜将出现60万吨的短缺。
其他主要供应商也在应对成本压力。领先的铜箔生产商三井金属（Mitsui Kinzoku）已通知客户，其MicroThin产品将自2026年4月起提价12%。这一行业普遍趋势反映了原材料价格的飙升，铜价在2月份曾达到每吨13,166.50美元的高点，为具有强大成本控制能力的生产商创造了有利环境。
建滔积层板的战略优势在于其垂直整合的供应链，使其能够自产包括玻璃纱、玻璃布和铜箔在内的核心材料。这种结构增强了供应稳定性和成本控制，使公司能够有效管理不断上涨的投入成本并将其转嫁给多元化的客户群。2025年，其电子玻璃纤维和玻璃布材料的利润超过HK$6亿，同比增长70%。
展望未来，公司正在扩大产能以抓住这些趋势。2026年上半年，建滔积层板计划新增三座窑炉生产低介电玻璃纱。此外，新增7万吨电子玻璃纱和9600万米电子玻璃布的产能预计将于2026年下半年投产。在这一前景的鼓舞下，光大证券重申了其“买入”评级，并将2026年和2027年的净利润预测分别上调28%和26%。
