摩根大通力挺汇丰和渣打，尽管面临14%的潜在每股收益风险

摩根大通建议买入银行股，尽管面临14%的潜在每股收益冲击

摩根大通已对汇丰控股和渣打银行发布“增持”评级，表明近期股价回调后存在买入机会。这家投行认为，投资者对中东冲突和私人信贷风险的担忧已计入股价。为体现这一信心，摩根大通将汇丰的目标价从165港元上调至180港元，同时将渣打银行的目标价维持在270港元。

压力测试模型显示有形股本回报率下降184个基点

摩根大通的分析模拟了一个下行情景，以量化潜在的财务影响。预测显示，到2026年，汇丰的每股收益（EPS）可能下降10%，其有形股本回报率可能下降180个基点。渣打银行，被认为是受中东动荡影响更为敏感，其每股收益可能下降14%，有形股本回报率可能下降184个基点。该模型的假设包括增量信贷成本为5个基点，以及中东风险敞口的损失率为10%。

即使在压力下，展望仍预计总回报率为7%

尽管模拟显示存在压力，摩根大通坚称两家银行的投资理由依然坚实。报告总结道，现在是“建立头寸的合适时机”，因为不利情景已在很大程度上反映在当前估值中。该公司的中长期展望保持不变，预测即使在压力情景下，估计总回报率仍约为7%，这凸显了这些股票所被认为的韧性。