摩根大通将宁德时代评级下调至“中性”，因其估值溢价超40%

宁德时代因估值溢价超40%被下调至“中性”

摩根大通将宁德时代新能源科技股份有限公司（CATL）在香港上市的股票评级下调至“中性”，理由是估值担忧而非竞争地位减弱。在3月19日前后发布的一份研究报告中，该行指出，宁德时代H股目前的交易价格相对其A股存在超过40%的溢价。尽管评级被下调，摩根大通仍将H股的目标价从640港元上调至650港元。该行维持对宁德时代A股和竞争对手比亚迪的“增持”评级，其中宁德时代A股仍是中国电池行业的首选。

分析报告认为，比亚迪第二代电池的推出对宁德时代造成的负面影响有限。相反，摩根大通预计，市场向超快充电技术的广泛转型（由两家公司共同推动）将产生溢出效应，并为整个行业带来上行潜力。

比亚迪刀片电池2.0以9分钟充电挑战市场

比亚迪的战略重点是其于3月5日发布的刀片电池2.0，该电池为性能设定了新基准。这款基于磷酸铁锂（LFP）的电池，配合其新型闪充充电器，可在短短9分钟内将电量从10%充至97%。即使在零下30°C的冰冻条件下，该系统也能在12分钟内将电量从20%充至97%。这项技术进步是比亚迪拓展欧洲高端汽车市场的基石。

该公司计划于4月8日在欧洲推出该技术，搭载在其专注于技术的子品牌腾势（Denza）旗下的高端电动汽车Z9GT上。此次发布标志着比亚迪将利用卓越的充电速度作为关键差异化优势，直接挑战欧洲豪华汽车制造商。配套的闪充充电站可提供高达1.5兆瓦的功率，尽管在中国要达到这一峰值输出需要同时使用两根充电线。

摩根大通预计比亚迪海外份额增长，国内份额下滑

摩根大通预计比亚迪的市场地位将发生战略性转变。该行预测，比亚迪将从其目前的低基数出发，在海外市场获得额外的市场份额。相反，预计比亚迪在国内中国市场的领先份额将适度下降。这一动态凸显了电动汽车和电池领域日益激烈的全球竞争，其中充电速度和性能的技术创新正成为吸引消费者的关键战场。