Edgen Stock·Oct 14 2025, 12:02强生公司（J&J）公布了强劲的第三季度销售额和收益，超出分析师预期。该公司上调了2025年销售前景，反映出对其战略重点的信心。强生宣布计划剥离其骨科业务DePuy Synthes，旨在增强战略重点和股东价值。此举是在2023年成功剥离其消费健康部门Kenvue之后，标志着公司继续专注于利润率更高的制药和医疗器械领域。
强生公司 (J&J) 公布了强劲的第三季度财务业绩，销售额和收益均超出市场预期。这家医疗保健综合企业还上调了2025年销售预测，并公布了将其骨科业务 DePuy Synthes 分拆为一家独立公司的计划。这些公告突显了强生公司持续的战略调整，旨在加强其核心制药和医疗器械领域的重点并释放股东价值。
第三季度，强生公司报告销售额为 239.9亿美元，同比增长6.8%，超出分析师预期的 237.5亿美元。净收益飙升91%至 51.5亿美元，调整后的净收益增长15.7%至 68.0亿美元。调整后的每股收益（EPS）达到 2.80美元，也比上一年增长了15.7%。这一强劲表现归因于公司对六个优先领域的重点关注：肿瘤学、免疫学、神经科学、心血管、外科和视力。涵盖肿瘤学、免疫学和神经科学的 创新药物 部门实现了5.3%的运营销售增长，由 DARZALEX 和 CARVYKTI 等疗法推动。同样，包括心血管、外科和视力护理在内的 医疗技术 部门实现了5.6%的运营销售增长，得益于电生理产品和外科创新的需求。
在一项重要的战略举措中，强生公司宣布打算在未来18至24个月内剥离其骨科业务 DePuy Synthes。这是强生公司自2023年以来第二次重大剥离，此前其消费健康部门已成功分拆为 Kenvue。该骨科部门生产髋关节、膝关节和肩关节植入物、手术器械及相关产品，2024年销售额约为 92亿美元，约占强生公司总收入的10%。首席财务官Joe Wolk表示，尽管盈利，但强生公司认为骨科领域的下一阶段创新将“超出我们的范围，可能在其他地方会更好”。公司正在探索多种分拆途径，主要侧重于免税分拆，旨在让剩余的强生公司和新的 DePuy Synthes 都能够专注于各自的核心竞争力，从而可能推动更高的增长和运营利润。
全球骨科市场在2024年价值约为 590亿美元，其中植入物占总额的 500亿美元。2024年市场增长了6%，受到患者需求、医院人员配备改善以及 门诊手术中心 (ASC) 手术增长的推动。预计未来几年市场将以4%的年增长率增长。该行业的特点是竞争激烈和创新不断，Stryker、Globus Medical、Zimmer Biomet 和 Smith & Nephew 等主要参与者积极参与并购和技术进步，特别是在机器人辅助手术系统方面。例如，Stryker 在2025年第一季度以 49亿美元 收购了 Inari Medical，并预计2025年有机销售额将增长8.0%-9.0%。机器人系统在膝关节和髋关节置换等手术中的日益普及预计将通过提高准确性和可重复性来进一步扩大这些市场。DePuy Synthes 的剥离为这个充满活力且不断增长的市场引入了一个重要的新独立实体。
反映出对其战略举措和产品线的信心，强生公司上调了其2025年全年指引。公司现在预计调整后的运营销售额将增长 3.5%-4.0%，高于其此前的展望。预计报告销售额将在 935亿美元至939亿美元 之间，比其此前预测增加约 3亿美元，并高于分析师预期的 934亿美元。尽管公司重申了其2025财年调整后的每股收益指引，维持中点为 10.85美元，但修订后的销售前景表明强劲的运营势头。这些公告发布后，强生公司 股价在盘前交易中上涨近2%。
计划剥离 DePuy Synthes 对 强生公司 而言是一个关键时刻，进一步精简其产品组合，以专注于制药和医疗器械领域的高增长、高利润领域。成功执行此次分拆，以及其核心治疗领域的持续创新，将是需要关注的关键因素。新的 DePuy Synthes 将进入一个竞争激烈但不断增长的骨科市场，其创新和获取市场份额的能力将决定其发展轨迹。投资者将密切关注强生公司在利用其战略调整以及两个实体分拆后的表现方面取得的进展。
