杰富瑞预测标普500指数在盈利增长和人工智能势头下将于2026年底达到7,500点

杰富瑞预测标普500指数到2026年底将达到7,500点

杰富瑞预计标普500指数到2026年底将达到7,500点的公允价值。这一预测意味着从当前水平上涨约9%，这得益于持续的盈利扩张和与**人工智能（AI）**技术紧密相关的公司的持续势头。

详细市场展望和方法论

该机构对标普500指数2026年公允价值目标的确定基于2027年每股收益（EPS）预测340点，这反映了13%的复合年增长率（CAGR）。然后将此EPS预测应用于22倍的远期市盈率（P/E）。杰富瑞在其分析中承认了当前市场对潜在回调和“AI热情消退”风险的担忧，但强调当前的上涨在根本上是受到支撑的。杰富瑞提出的牛市情景设想该指数达到8,100点，而熊市情景则预测下跌至5,400点。杰富瑞量化策略主管Desh Peramunetilleke进一步阐述，称该机构预测“2026-27年EPS将实现强劲的13%复合年增长率”，即使面对潜在的“营收下调”，仍预计利润率保持稳定。

战略性行业偏好和投资主题

杰富瑞的投资策略青睐“ROIC明星股、GARP策略股和精选主题股”。该机构继续优先考虑投资资本回报率（ROIC）强劲的公司，同时越来越多地转向“合理增长价格”（GARP）机会。Peramunetilleke进一步指出，杰富瑞更偏爱增长型行业，特别是通信服务、金融和消费必需品。该机构对科技和工业持中立态度，并减持能源、材料和非必需消费品行业。

AI作为增长催化剂和市场集中度担忧

人工智能已成为关键的增长引擎，显著影响市场表现。2025年，全球AI市场价值约为3910亿美元，预计到2030年将以35.9%的复合年增长率扩张。这种强劲的增长推动美国股市创下历史新高，标普500指数在2025年第三季度突破6,500点，主要由AI重仓科技股驱动。像博通（NASDAQ: AVGO）这样的公司，为超大规模数据中心设计定制的专用集成电路（ASIC），并预计这些产品将带来120亿美元的收入；以及超微半导体（NASDAQ: AMD），其2024年第四季度营收增长24%达到77亿美元，都体现了这一趋势。Palantir Technologies（NYSE: PLTR）及其人工智能平台（AIP）在2024年第四季度也实现了36%的同比营收增长。

然而，这种集中式增长也引发了担忧。韩国国际金融中心的一份报告强调了美国股市潜在回调的新兴信号，指出19家主要投资机构对标普500指数的平均年终预测约为6,538.16点，远低于去年10月下旬记录的6,890.89点。该中心高级研究员Kim Woo-jin和研究员Ko Jae-woo建议谨慎，因为“美国经济和政策的不确定性扩大，以及美中关系再度紧张”可能在结合“对股市估值过高的担忧”时引发回调。衡量投资者情绪的**“Lefkovich指数”最近达到0.71**，大大超过了0.38的过热阈值，表明短期回调的可能性增加。国际货币基金组织（IMF）也指出市场集中度高，“七巨头”（M7）占标普500指数总市值的32.6%，是金融稳定的潜在风险。

展望未来：平衡增长乐观情绪与回调风险

市场叙事仍然是强劲的基本面增长预测（尤其是在AI领域）与预示潜在估值过高和回调风险的谨慎信号之间的动态互动。尽管杰富瑞的展望表明标普500指数在2026年将持续上涨，由强劲的盈利和AI创新驱动，但更广泛的市场也正在应对心理过热和地缘政治不确定性。投资者将继续监测经济指标、公司盈利报告和政策发展，以进一步明确市场走势。