京东服务收入增长20% 商品销售额下降

关键要点

京东2025年第四季度业绩符合预期，显示出重要的战略转变。尽管整体收入增长温和，但传统商品销售额的下降被公司服务部门的强劲扩张所抵消，中银国际分析师也注意到了这一趋势。

1. 表现分化： 总收入同比增长2%，但这掩盖了商品收入**下降3%和服务收入增长20%**的情况。
2. 战略重点： 公司计划在2026年提升核心能力，重点关注AI赋能并高效拓展其餐饮外卖等新业务。
3. 分析师信心： 中银国际维持对京东（JD.US）美股的 “买入”评级和34美元目标价，理由是其新业务计划的潜力。