아이반호 일렉트릭, 사우디아라비아와 코트디부아르에서 핵심 금속 탐사 영역 확대

탐사 확장, 아이반호 일렉트릭의 핵심 금속 전략에 박차 가해

아이반호 일렉트릭 Inc. (NYSE American: IE)는 글로벌 핵심 금속 탐사 포트폴리오의 상당한 확장을 발표하며, 자원 기반을 강화하려는 전략적 움직임을 시사했습니다. 이 회사는 사우디아라비아 광업 회사 마아덴 (사우디 증권 거래소 Tadawul: 1211)과의 50/50 합작 투자를 통해 사우디아라비아에서 추가로 1,345제곱킬로미터의 탐사 라이선스를 확보했습니다. 이번 확장에는 강력한 철 산화물-구리-금 (IOCG) 특성을 보이는 무사이나 지역 946제곱킬로미터가 포함됩니다. 또한 마아덴의 마흐드 아드 다합 금광에 인접한 마흐드 지역 399제곱킬로미터도 포함되어 있으며, 이는 얕은 금 및 기타 귀금속 및 비철 금속 광물화 가능성을 나타냅니다.

이 전략적 움직임은 사우디아라비아의 비전 2030과 일치하며, 광업을 핵심 경제 부문으로 확립하고 미개발 지질 지형에서 핵심 금속 탐사를 촉진하는 것을 목표로 합니다. 아이반호 일렉트릭은 광대한 지역에 걸쳐 효율적인 탐사를 위한 핵심 도구인 자체 개발 Typhoon™ 지구물리학 조사 기술을 제공합니다. 현재까지 합작 투자는 2025년에 알 아마르 벨트에서 약 510제곱킬로미터의 지구물리학 조사를 완료하고 총 약 2,100미터에 달하는 4개의 시추공을 뚫었으며, 추가로 4,000미터의 시추를 계획하고 있습니다.

동시에 아이반호 일렉트릭은 합작 투자 파트너인 **사마 자원 Inc.**와 함께 서아프리카 코트디부아르의 다금속 Samapleu-Grata 니켈-구리 프로젝트의 2025년 탐사 프로그램에 대한 업데이트를 제공했습니다. 기존 광물 자원에서 남서쪽으로 10킬로미터 떨어진 모시크로 탐사 지역에서 약 840미터의 탐사 시추를 통해 새로운 다금속 광물화가 확인되었습니다. 유사한 지구물리학적 특성, 광물화 스타일 및 모암 지질학으로 특징지어지는 이 발견은 지역 탐사 모델을 검증하고 프로젝트의 지역 규모 잠재력을 재확인합니다. 올 가을에는 Grata 광상에서 3,000미터의 보충 시추 프로그램이 시작될 예정이며, 이는 추정 자원을 확인 자원으로 업그레이드하여 향후 경제성 연구를 위한 자원 신뢰도를 향상시키는 것을 목표로 합니다.

시장 반응 및 재무 상황

새로운 사우디아라비아 라이선스 발표 후, 아이반호 일렉트릭의 주식은 장외 거래에서 소폭 1.33% 상승했습니다. 이러한 탐사 진전은 미래 자원 업그레이드 가능성을 나타내는 중요한 장기 촉매제이지만, 회사의 가치 평가에 미치는 즉각적인 시장 영향은 미미할 것으로 예상됩니다. 이는 회사의 현재 재무 상태를 반영합니다. 즉, 지속적인 비수익성과 제한된 현금 운영 기간을 가지고 있습니다.

2025년 2분기 아이반호 일렉트릭은 107만 달러의 매출과 2,385만 달러로 좁혀진 순손실을 보고했습니다. 그러나 2025년 6월 30일로 끝나는 지난 12개월 동안 회사는 -8,070만 달러의 순손실을 기록했으며, 주당 손실은 -0.65달러였습니다. 2025년 2분기 기준으로 현금 및 현금 등가물은 8,805만 달러로 증가했지만, 회사는 1년 미만의 현금 운영 기간을 가지고 있으며 향후 3년 이내에 수익성을 달성할 것으로 예상되지 않습니다. 지난 12개월간 영업 현금 흐름은 -1억 337만 달러였으며, 이는 -1억 1,711만 달러의 자유 현금 흐름을 초래했습니다.

가치 평가 지표에 따르면 아이반호 일렉트릭은 주가순자산비율 (P/B)이 3.9배로, 미국 금속 및 광업 산업 평균 2.2배보다 상당히 높습니다. 이러한 프리미엄은 예상되는 미래 성장과 전략적 진전에 기인할 수 있지만, 지속적인 순손실과 불안정한 매출 성장은 상당한 위험을 초래합니다. 애널리스트 컨센서스는 2025년과 2026년 모두 부정적인 수익을 예측합니다. 또한, 회사의 예상 연간 매출 성장률 **1.11%**는 미국 구리 산업의 평균 예측 7.36%와 광범위한 미국 시장 평균 10.83%에 뒤처질 것으로 예상됩니다.

전략적 중요성 및 향후 전망

이러한 확장된 탐사 노력은 글로벌 전력화 및 산업 성장에 필수적인 급성장하는 핵심 금속 시장에서 아이반호 일렉트릭의 전략적 위치를 강조합니다. 마아덴과의 파트너십은 Typhoon™과 같은 첨단 기술을 활용하여 광물 발견의 위험을 줄이고 가속화하는 추세를 보여줍니다. 구리, 금, 니켈 및 기타 비철/귀금속에 대한 집중은 증가하는 글로벌 수요를 반영하며, 이는 합작 투자가 이러한 필수 상품의 공급망에 크게 기여할 수 있도록 잠재적으로 위치시킵니다.

이러한 새로운 이니셔티브 외에도, 회사는 최근 완료된 예비 타당성 조사 (PFS)에 따라 강력한 경제성을 가진 고품질 지하 채굴 작업을 정의하는 애리조나의 산타크루즈 구리 프로젝트를 계속 발전시키고 있습니다. 이 프로젝트는 1.08% 구리 품위의 1억 3,600만 톤의 추정 광물 매장량을 자랑하며, 23년의 광산 수명을 지원합니다. 구리 파운드당 4.25달러의 기본 시나리오에서 세후 순현재가치 (NPV)는 14억 달러입니다. 초기 프로젝트 자본은 12억 4천만 달러로 예상됩니다. 아이반호 일렉트릭은 산타크루즈를 위해 미국 수출입은행으로부터 최대 8억 2,500만 달러의 부채 금융 의향서를 포함하여 여러 자금 조달 경로를 적극적으로 모색하고 있습니다.

"로버트 프리드랜드 회장은 "우리 모두를 우려하게 하는 글로벌 분쟁을 감안할 때, 미국은 이제 국내 미국 광물 생산을 미국 경제 규모로 복원하는 시급한 국가 안보 의무를 깨달았습니다."라고 언급하며, 핵심 광물의 안정적인 국내 공급을 위한 산타크루즈와 같은 프로젝트의 전략적 중요성을 강조했습니다.

앞으로 투자자들은 자원 업그레이드 및 지역 규모 잠재력에 대한 추가 증거를 얻기 위해 진행 중인 시추 프로그램, 특히 Grata의 보충 시추 결과에 면밀히 모니터링할 것입니다. 산타크루즈 구리 프로젝트의 자금 조달 진행 상황과 상업 생산 경로의 모든 개발은 아이반호 일렉트릭의 장기 가치 평가 및 수익성 궤적에 대한 중요한 지표가 될 것입니다.