Edgen Stock·Oct 06 2025, 20:03Iron Mountain的股价在9月份上涨超过10%，主要得益于一项大幅增发的12亿欧元优先票据发行以及Stifel和Jefferies的积极“买入”评级。这些发展突显了投资者对该公司战略性转向快速扩张的数据中心业务的信心，该业务有望利用人工智能领域强劲的需求。
Iron Mountain (IRM)，一家专注于数据中心以及传统文档管理业务的知名房地产投资信托基金 (REIT)，在9月份股价显著上涨。该公司股价本月上涨超过10%，表现远超市场。这一上涨主要归因于一项增发的债务发行和一系列积极的分析师推荐。
9月初，Iron Mountain最初宣布发行总额为7.5亿欧元的优先票据。随后，该发行规模增至12亿欧元（约合14亿美元），反映出强劲的投资者需求。这些将于2034年到期的票据，定价利率接近4.8%。此次成功发行所得收益将用于赎回今年到期、利率略低于3.9%的旧版英镑计价优先票据。此次债务发行的超额认购表明投资者信心强劲，并为Iron Mountain提供了充足的资金，以进一步推动其向高增长数据中心领域的战略转型。这一转型直接响应了对安全可靠的数字基础设施（特别是新兴的人工智能 (AI) 领域）不断增长的需求。
两份看涨的分析师报告极大地促进了该股9月份的上涨。9月中旬，Stifel分析师Shlomo Rosenbaum重申了对Iron Mountain的**“买入”建议，并设定了140美元**的目标价。这一认可是在与Iron Mountain首席财务官Barry Hytinen会晤之后发布的，会议主要讨论了该公司的数据中心业务。Rosenbaum表示预期数据中心租赁疲软将出现好转，预计此类设施的强劲需求将在2026年业绩中得到更好体现。
此后不久，Jefferies开始覆盖Iron Mountain，给予**“买入”建议和120美元的目标价。分析师Jonathan Petersen强调了Iron Mountain传统业务的持久价值和机遇，指出其拥有约24万**客户的庞大客户群。Petersen强调了该公司多元化业务中巨大的交叉销售潜力，并强调了传统存储业务作为REIT基础资产的稳定性。
截至2025年10月3日，Iron Mountain的市值为310亿美元，其股价交易价为105.08美元。虽然9月份的反弹提供了强劲提振，但这是在IRM股价在过去一年中落后于大盘的背景下发生的；从2024年8月到2025年8月，IRM的总回报率为**-12.96%，而标普500指数同期上涨17.35%。这种表现不佳主要受到利率上升的影响，这通常对REITs造成不成比例的影响，以及投资者对Iron Mountain高达7.81倍的净债务与EBITDA比率的担忧，该比率远高于REITs平均水平的约1.35倍**。
尽管存在这些杠杆方面的考虑，Iron Mountain的财务战略（被称为“马特洪峰”）旨在加速其传统全球记录和信息管理（RIM）业务的增长，同时积极扩大其高增长领域。这些领域包括数据中心、数字解决方案和资产生命周期管理（ALM），预计在2025年将占总收入的28%，高于2021年的15%，并以每年超过20%的速度集体增长。仅数据中心业务预计在2025年将实现近30%的收入增长，目标是到2026年收入超过10亿美元。该细分市场拥有超过50%的EBITDA利润率，同比增加700个基点。
Iron Mountain对数据中心的战略关注使公司能够利用数字基础设施需求（特别是来自AI的需求）的爆炸性增长。全球AI半导体市场预计到2025年将超过1500亿美元，这将推动对数据中心容量的巨大需求。Iron Mountain计划将其数据中心容量几乎增加两倍，达到约1.3吉瓦，并在未来12至36个月内在主要全球市场投入大量新容量，这突显了其对这一高增长轨迹的承诺。
然而，该公司面临持续的挑战，包括在动态利率环境中管理其高企的债务水平，以及应对来自超大规模云提供商如亚马逊、谷歌和微软的竞争压力。虽然成功的债务发行和积极的分析师覆盖提供了短期动力，但Iron Mountain的长期成功将取决于其有效执行“马特洪峰”战略的能力，将其庞大的数据中心储备转化为收入，并改善其目前为**-3.70%**的负收益的自由现金流。投资者将密切关注该公司在平衡积极增长投资与严谨财务管理方面的进展，因为它将继续其转型。
