Edgen Stock·Mar 13 2026, 06:37根据摩根大通3月5日至11日发布的一份报告，伊朗战争的爆发终止了美国散户投资者长达一年的“逢低买入”策略。这一转变的标志是整体购买量急剧下降，以及资金明显从广泛市场和能源资产中撤出，转而投向特定的人工智能相关科技股和防御性头寸。
一年多来，美国散户投资者持续的“逢低买入”行为因伊朗冲突引发的地缘政治不稳定而突然停止。摩根大通3月5日至11日的散户报告显示，每周购买量下降了约30%。当周散户总流入资金降至670亿美元，低于12个月每周平均710亿美元的水平，这预示着市场情绪的重大变化。与此前市场下跌会引发创纪录购买的情况不同，当前油价上涨和衰退担忧的环境已将散户投资者推向更加谨慎的观望立场。
这种回调在个股购买中表现最为明显，当周净流入仅为4亿美元。情况出现显著逆转，该期间有一天甚至出现了近一个月来最大的个股净卖出。这种犹豫反映出市场普遍受到不确定性困扰，ETF流入也放缓了22%，结束了连续三个月的稳定购买势头。
散户投资者并非简单地撤退，他们正在执行一项明确的战略性资金轮动。数据显示，资金正果断地从能源和部分大型科技股中撤出，转而集中押注人工智能领域。能源板块是主要的资金来源，投资者净卖出能源股3.25亿美元。埃克森美孚是卖出最多的个股之一，净流出6200万美元。其他“七巨头”股票，如谷歌（-8300万美元）、苹果（-5200万美元）和亚马逊（-3200万美元）也遭到抛售。
这些资金随即被重新投向被认为是人工智能赢家的股票。英伟达以3.99亿美元的净流入领跑买入榜，紧随其后的是博通（+1.78亿美元）、甲骨文（+1.72亿美元）和微软（+1.54亿美元）等其他半导体和软件公司。这种有针对性的重新配置表明，散户参与者正在人工智能主题上选择性地增加风险，同时降低对整体经济和易受地缘政治影响的行业风险。
在积极转向人工智能的同时，投资者正在建立防御性头寸以应对市场动荡。这种避险举动包括将资金投入固定收益ETF，其中多元化债券基金吸引了3.47亿美元，超短期债券基金吸引了2.12亿美元的新资金。这种对安全的追求凸显了对波动性上升和潜在经济衰退的担忧。
在能源衍生品市场，更复杂的对冲策略正在展开。尽管通过能源精选板块SPDR基金（XLE）等ETF卖出能源股（该基金出现了5.5个标准差的大规模流出），但投资者同时将资金投入美国石油基金（USO）。USO吸引了创纪录的资金流入，其期权交易量比日均水平激增400%以上，这表明交易员正在利用衍生品对原油价格上涨进行直接押注，以对冲冲突的经济影响。