Edgen Stock·Mar 24 2026, 08:10美以与伊朗的战争已引发严重的全球能源和供应链危机，对金融市场造成重大影响。霍尔木兹海峡的有效关闭中断了全球贸易的主要动脉，引发了滞胀担忧，并促使投资者采取避险情绪。
美以与伊朗的战争于2月28日以空袭开始，通过有效关闭霍尔木兹海峡，严重削弱了全球能源系统。这一战略咽喉要道的关闭已导致全球20%的石油和液化天然气运输中断，国际能源署（IEA）将其称为历史上最严重的能源中断事件。市场立即作出反应，全球基准油价飙升逾50%，至每桶110多美元。对亚洲经济至关重要的中东原油价格已创下每桶接近164美元的历史新高。
物理中断是巨大的，此次危机已从市场中清除了约4亿桶石油。作为回应，IEA于3月11日协调从紧急储备中释放了4亿桶石油，但此举仅能弥补约20天的缺口。IEA执行董事法提赫·比罗尔于3月23日报告称，中东九个国家的至少40个能源资产已“严重或非常严重”受损，这表明供应问题将长期存在，加剧了这一问题。
伊朗战争造成的后果相当于20世纪70年代的两次重大石油危机和2022年天然气危机加起来的总和。
— 国际能源署执行董事 法提赫·比罗尔
此次冲突造成的经济损失远远超出石油和天然气，扰乱了其他几个关键的全球供应链。卡塔尔拉斯拉凡液化天然气综合设施遭受袭击，不仅导致每年1280万吨的液化天然气供应中断长达五年，还使全球氦气市场陷入瘫痪。由于卡塔尔作为液化天然气加工的副产品，生产全球三分之一以上的氦气供应，氦气价格已翻倍，预计还将上涨25%至50%，威胁着从半导体制造到医疗成像的各个行业。
此次战争还通过扰乱化肥运输，颠覆了全球粮食供应。全球约三分之一的化肥贸易通常通过霍尔木兹海峡，氮基产品如尿素的价格已上涨30%至40%。这一价格冲击在春季播种季节增加了农民的投入成本，并可能引发严重的食品价格通胀。此外，商业运输的暂停也延迟了疫苗和胰岛素等时间敏感药品的运输，引发了对未来短缺和医疗成本增加的担忧。
能源和供应链的双重冲击引发了对滞胀（高通胀和经济增长放缓的有害组合）的强烈担忧，促使全球资本流动发生决定性转变。在2026年3月期间，亚洲股市经历了大量外国投资流出，因为投资者降低了其投资组合的风险。持续高企的能源价格，加上广泛的供应侧中断，使能源进口国（特别是亚洲国家）的经济前景黯淡。
这种资本外逃反映了投资者担忧，即各国央行将被迫维持紧缩货币政策以对抗通胀，从而进一步限制经济活动。其结果是新兴市场股票和货币的环境恶化，因为冲突的次生效应通过全球金融系统蔓延，压低了估值并增加了市场波动性。