Edgen Stock·Mar 12 2026, 16:50由于涉及伊朗的战争不断升级，推动油价升至每桶110美元以上，巴西央行正在重新考虑原定于3月18日进行的普遍预期的降息。这一政策转向反映了全球央行面临的更广泛困境，它们现在必须在不断上升的通胀和经济增长放缓之间取得平衡。
由于涉及伊朗的战争不断升级，给全球能源市场带来冲击，巴西央行准备放弃原定于2026年3月18日进行的强烈暗示的降息。此前市场预期此举将推动巴西市场上涨，但现在随着政策制定者面临通胀风险的突然飙升，这一预期受到威胁。此次逆转凸显了新兴市场经济体在地缘政治冲突导致大宗商品价格上涨和阻碍投资面前的脆弱性。
冲突扰乱了途经霍尔木兹海峡的全球约20%的石油运输，导致布伦特原油价格从约70美元飙升至每桶110美元以上。据前国际货币基金组织首席经济学家吉塔·戈पी纳特称，此次油价飙升可能使全球通胀增加0.5个百分点，同时使经济增长削减0.2个百分点。这迫使全球央行面临艰难的权衡，它们必须在支持经济和对抗通胀之间做出选择。
这种政策困境对于新兴国家来说尤为严峻。泰国和菲律宾的央行可能需要扭转其宽松立场，而印度储备银行则面临干预以支持其疲软货币的压力。集体放弃货币宽松反映了一个新的现实，即能源驱动的通胀和资本外逃风险超过了国内增长优先事项。
此次政策转变的一个主要驱动因素是避险情绪导致美元走强。随着投资者从风险较高的资产中撤离，新兴市场货币面临巨大压力。对于巴西来说，在美元升值时降息将面临加速资本外流和 destabilize 其货币的风险。这种动态有效地迫使央行采取行动，使得维持利率不变成为更谨慎的选择，以维持金融稳定，即使以短期经济增长动能为代价。