Edgen Stock·Feb 26 2026, 14:14越来越多的对冲基金和知名投资者正在对人工智能热潮中的核心公司进行看跌金融押注。他们担心对AI基础设施的巨额投资将无法带来相应的利润，这些交易员正在做空股票、公司债券，甚至对估值进行私人押注。
怀疑论投资者正越来越多地将目标锁定在人工智能供应链中的核心公司，这预示着看跌情绪的上升。截至1月30日，作为OpenAI重要合作伙伴的甲骨文，其股票的做空兴趣已升至2%以上，高于一年前的约1.5%。交易员将此视为对AI热潮进行反向押注的有效替代方式，JonesTrading的首席市场策略师Michael O’Rourke表示：“做空甲骨文就是做空OpenAI。”这一策略反映出一种日益增长的信念，即当前由AI推动的市场估值与未来盈利能力脱节。
这种怀疑情绪的主要驱动因素是构建AI基础设施所需的庞大资本支出。包括亚马逊和Alphabet在内的科技巨头预计仅今年就将投资高达6700亿美元。像因预见次贷危机而闻名的投资者Michael Burry，已将当前的AI狂热与互联网泡沫相提并论。核心担忧在于，这些巨额投资正以牺牲自由现金流为代价，换取可能永远无法实现的汇报。O'Rourke指出：“现在人们更愿意做空超大规模公司，因为它们正在牺牲自由现金流。这是一个重大的转变，也是一个巨大的风险。”
由于担心英伟达等高知名度股票价格突然飙升，一些交易员正在采用替代策略。美国银行策略师Michael Hartnett建议客户做空超大规模公司的债券，这是一个散户参与度较低、更不容易出现逼空的市场。其他知名投资者则采取间接途径。做空者Jim Chanos正在做空Ormat Technologies，这是一家与谷歌签订了协议的地热发电公司，他声称该公司将会亏损。在一种更具创新性的方法中，对冲基金经理Benn Eifert已签署了具有法律约束力的个人押注，赌OpenAI在首次公开募股（IPO）一年后的估值将跌破3000亿美元，他为此押注了数百万美元，预计将出现大幅回调。