Edgen Stock·Mar 28 2026, 13:50随着地缘政治紧张局势将油价推高至每桶100美元以上，导致股票和债券同时下跌，投资者正转向管理期货策略以保护投资组合。这些基金在2022年市场低迷期间表现强劲，目前正迎来新的资金流入，并被主要资产管理公司更广泛地采用。
美国与伊朗冲突导致地缘政治风险上升，将油价推高至每桶100美元以上，这给投资者造成了困境，因为股票和债券均出现亏损。这种市场动态让人回想起20世纪70年代的滞胀担忧，正重新燃起对管理期货策略的兴趣，该策略此前在类似条件下表现出色。2022年，标普500指数下跌约18%，彭博美国综合债券指数下跌13%，而管理期货策略平均获得了20%的收益。
该策略能够对各种资产类别的期货合约进行多头或空头操作，从而利用持续的市场趋势，无论市场上涨还是下跌。这些系统性模型旨在捕捉数月内的广泛市场变化，非常适合当前高通胀、利率不确定性和地缘政治波动时期。
对这些另类策略日益增长的需求体现在显著的资金流动上。管理期货ETF类别虽然仍是小众市场，总资产约65亿美元，但正在迅速扩张。该行业最大的基金，iMGP DBi管理期货策略ETF（DBMF），仅在2026年就吸引了约10亿美元的资金流入。
华尔街巨头的入场是主流接受的明确信号。在过去一年中，贝莱德、景顺和富达都推出了自己的管理期货ETF。这些全球最大的资产管理公司的举动表明，他们对投资者持续寻求在传统60/40投资组合失效时提供多样化的策略抱有战略性期望。
我们的优势在于应对3、6、9、12个月的变化，而非周一到周四的短期波动。
— DBi管理成员Andrew Beer
专家建议，管理期货并非短期交易，而是旨在增强投资组合韧性的战略性配置。它们的目标是在市场承压期间提供非相关回报，但这也意味着它们可能在持续的牛市中表现不如股票和债券。财务顾问建议进行适度配置，通常占总投资组合的3%至5%，作为长期分散投资的工具，与其他资产协同作用。
投资者必须能够坚持管理期货，度过不可避免的表现不佳时期。在需要它们的时候，它们可以发挥巨大作用，但你必须让它们在完整的市场周期中发挥作用。
— NovaDius总裁Nate Geraci
尽管这些工具比标准的股票和债券ETF更复杂，但它们提供了一种流动且透明的方式来获取过去仅限于对冲基金领域的策略。随着市场条件继续挑战传统的资产配置，管理期货作为投资组合稳定器的作用正日益受到认可。