Intel finalise la cession d'Altera, vise la réduction des dépenses d'exploitation

Intel finalise la cession d'Altera dans le cadre d'une réorientation stratégique

Intel Corporation (INTC) a finalisé la vente d'une participation majoritaire dans sa filiale de conception de réseaux de portes programmables sur site (FPGA), Altera, pour 3,3 milliards de dollars. Cette cession, qui a été conclue le 12 septembre 2025, marque une étape importante dans les efforts continus d'Intel pour rationaliser ses opérations, réduire ses dépenses et réaffecter stratégiquement ses capitaux vers ses ambitions croissantes en matière de fonderie et ses activités CPU de base.

Détails de la transaction

Intel a cédé une participation majoritaire de 51 % dans Altera à une société d'investissement dirigée par Silver Lake, avec la participation de MGX d'Abu Dhabi dans l'acquisition. La transaction a été évaluée à environ 3,3 milliards de dollars, reflétant le financement par emprunt et la trésorerie de l'entreprise. Intel conservera une participation minoritaire de 49 % dans Altera, qui sera comptabilisée selon la méthode de mise en équivalence. Cette cession représente un changement notable par rapport à l'acquisition initiale d'Altera par Intel en 2015 pour 16,7 milliards de dollars.

Avant la déconsolidation, les résultats d'Altera en tant que segment d'Intel au premier semestre 2025 comprenaient 816 millions de dollars de revenus, une marge brute de 55 % et 356 millions de dollars de dépenses d'exploitation.

Analyse de la réaction du marché et de l'impact financier

Suite à l'annonce, les actions d'Intel ont progressé, INTC augmentant de près de quatre pour cent. Cette réaction positive du marché témoigne du soulagement des investisseurs concernant les initiatives de l'entreprise pour faire face à son bilan tendu, qui a enregistré une perte annuelle de 18,8 milliards de dollars en 2024.

La vente contribue directement à une réduction des dépenses d'exploitation projetées d'Intel. La société a révisé son objectif de dépenses d'exploitation non-GAAP pour l'année complète 2025 à 16,8 milliards de dollars, en baisse par rapport à l'objectif précédemment déclaré de 17 milliards de dollars. L'objectif de dépenses d'exploitation pour l'année complète 2026 reste inchangé à 16 milliards de dollars. Ce bénéfice financier immédiat souligne la logique stratégique de la cession d'actifs non essentiels.

Contexte plus large et implications stratégiques

Cette cession est une pierre angulaire de la stratégie plus large du PDG Lip-Bu Tan visant à rationaliser les opérations d'Intel et à financer son ambitieux secteur des fonderies. La société a entrepris une campagne de réduction des coûts complète, y compris des réductions d'effectifs importantes, avec des plans pour réduire sa main-d'œuvre d'un cinquième par rapport à l'année précédente. En outre, Intel a externalisé ses opérations de marketing à Accenture, tirant parti de l'intelligence artificielle pour l'efficacité, et a cessé son unité commerciale automobile en juin 2025. Les dépenses publicitaires ont également été réduites, passant de 1,2 milliard de dollars en 2022 à 856 millions de dollars en 2024.

Le capital libéré par la vente d'Altera est crucial pour l'initiative de fonderie d'Intel, qui vise à regagner des parts de marché dans les CPU pour PC et serveurs et à obtenir des clients externes pour ses nœuds de processus avancés. Le succès des produits à venir comme Panther Lake et Nova Lake (pour PC) et Diamond Rapids (pour serveurs), tous utilisant le processus Intel 18A, est primordial pour récupérer du terrain face à des concurrents comme AMD.

Sous la nouvelle propriété majoritaire, Altera est positionnée pour jouer un rôle significatif dans l'expansion de l'intelligence artificielle, Omar Alismail, directeur des investissements de MGX pour les semi-conducteurs, notant qu'elle "fournit une plateforme fondamentale pour l'informatique de nouvelle génération".

Perspectives d'avenir

La voie à suivre pour Intel dépend de plusieurs facteurs critiques. L'exécution efficace de sa stratégie de redressement, en particulier en obtenant des clients externes substantiels pour ses nœuds de processus Intel 18A et 14A ultérieurs, sera la clé du succès à long terme de son activité de fonderie. La rentabilité de ses produits 18A dépendra des taux de rendement et de leurs performances concurrentielles. La société doit également gérer habilement les réductions d'effectifs tout en conservant et en attirant les talents nécessaires pour innover et regagner le leadership du marché dans ses segments CPU de base. Le marché suivra de près les prochains rapports économiques, les performances financières d'Intel et toute autre décision politique, y compris les implications de la participation de 10 % du gouvernement américain, alors que la société navigue dans cette transformation stratégique complexe. Le sentiment reste "Incertain à légèrement positif", avec une croissance soutenue des revenus et des opérations de fonderie réussies comme catalyseurs ultimes pour des perspectives résolument positives.