美国股市收高，标普500指数和纳斯达克综合指数均创下新纪录，受生产者物价指数意外下降的推动。该数据加剧了对美联储降息的预期，这也推动黄金创下历史新高。与此同时，苹果公司正准备推出iPhone 17，市场对其人工智能战略和年初至今的股价表现不佳日益担忧。

缓解通胀信号推动市场创下新高

美国股市收高，标普500指数和纳斯达克综合指数创下新高，投资者对生产者物价意外降温做出反应。道琼斯工业平均指数也逼近历史新高。此次市场上涨主要基于对美联储近期将实施降息的日益增长的预期，近期经济数据强化了这一 sentiment。

生产者物价指数出乎意料，助长降息押注

2025年8月**美国生产者物价指数（PPI）**环比意外下降0.1%，与市场预期的0.3%增长形成显著偏差。同比来看，PPI增速放缓至2.6%，远低于预期的3.3%。这标志着生产者物价连续第二个月放缓，其中服务成本下降0.2%，商品价格仅上涨0.1%。不包括波动性组成部分的核心PPI在8月上涨0.3%，过去一年上涨2.8%。

这份“冷静”的PPI数据显著提振了对美联储降息的猜测。CME FedWatch Tool现在显示，在即将到来的9月会议上，降息25个基点（bps）的可能性接近90%，更有激进降息50个基点的可能性为11.8%。包括标普500指数和纳斯达克综合指数在内的主要美国股指，在消息公布后上涨约0.4%。

在美联储鸽派展望下金价升至创纪录水平

黄金价格在亚洲交易时段创下新高，现货黄金达到每盎司3,654.97美元，**12月黄金期货（GC=F）**触及每盎司3,694.75美元的峰值。此次显著上涨主要受到对美联储降息押注加剧的推动，以及非农就业数据显示8月就业增长微乎其微所表明的劳动力市场走弱迹象。

较低的利率通常有利于黄金这种不产生收益的资产，因为它降低了与政府债券相比持有黄金的机会成本。除了货币政策预期之外，由于地缘政治紧张局势，黄金的避险资金流入也有所增加。黄金今年以来已上涨45%，澳新银行的分析师将黄金预测上调至3,800美元。

降息可能性增加导致美元承压

美元正在经历显著贬值，这主要是由于市场对美联储即将降息的预期不断升级。**美元指数（DXY）**已大幅走弱，2025年上半年下跌10.7%——这是50多年来同期表现最差的一次。随着美联储准备降息，美国与其他主要全球经济体之间的利率差异正在缩小，使得美国收益率对外国投资者吸引力降低，进一步抑制了对美元的需求。这一转变可能会重塑全球企业盈利、大宗商品价格和资本流动。

苹果iPhone 17发布被AI战略担忧蒙上阴影

苹果（AAPL）正准备推出iPhone 17，但由于市场持续担忧该公司落后的人工智能（AI）战略，市场情绪依然谨慎。尽管过去一周股价上涨4%，但苹果股价今年以来仍下跌4.7%，远低于纳斯达克100指数（+13.5%）和标普500指数（+11.4%）。

瑞银和花旗的分析师指出，关键AI增强功能（包括升级版Siri和Apple Intelligence）存在延迟，将有意义的AI功能推迟到2026年。这与谷歌和微软等竞争对手形成对比，后者正在将AI深度整合到其生态系统中。苹果AI部门的人才流失，例如领先研究员张健的离职，进一步表明执行方面的挑战。

尽管苹果的基本面依然强劲——iPhone贡献了其一半以上的收入，服务业务贡献了约25%的销售额，并实现了两位数增长——但分析师警告称，如果没有清晰的AI路线图，未来的产品发布可能更像是硬件更新，而非技术革命。

展望：CPI和美联储决议至关重要

目前焦点转向定于2025年9月11日（星期四）公布的8月**消费者物价指数（CPI）**数据。这份报告是美联储下周（定于9月16-17日）关键利率决定之前的最后一个主要通胀指标。预测人士预计CPI报告将显示消费者物价在12个月内上涨2.9%，这将是自1月以来最高的年通胀率。

尽管PPI近期有所降温，但通胀仍高于美联储2%的目标。CPI报告的结果将严重影响美联储的货币政策决策，影响整体市场方向、债券收益率和货币估值。投资者将密切关注任何可能强化或改变当前对更激进宽松周期预期的信号。对于苹果而言，未来几个月对于展示其AI计划的重大进展以重获投资者信心并可能逆转近期股价表现不佳至关重要。