Edgen Stock·Mar 12 2026, 15:26霍尔木兹海峡的关闭正在全球化学品市场造成巨大的供应冲击，这让美国生产商受益，同时削弱了亚洲竞争对手并威胁到粮食安全。投资者正将持续的供应中断因素计入价格，导致关键大宗商品价格攀升。
美国化工生产商陶氏、CF工业和美盛的股价在3月12日周四跻身标普500指数表现最佳之列，市场将一次重大的地缘政治中断带来的利好计入股价。此次上涨直接发生在霍尔木兹海峡这一关键海上咽喉要道有效关闭之后，该事件限制了来自中东的关键化学品原料和成品的全球供应。
这些北美公司位于冲突区域之外，有望从此次供应冲击中获益。由于波斯湾地区的竞争对手无法运送尿素和硫磺等产品，全球市场供应趋紧，从而推高了价格。这使得美盛这类大型化肥生产商能够为其产品争取更高的价格。此外，巴克莱银行近期披露已将其在美盛的持股比例增加了55.6%，进一步提振了投资者对美盛的信心。
市场动荡始于2026年2月28日，当时伊朗伊斯兰革命卫队禁止船只通过霍尔木兹海峡，扰乱了全球约20%的石油消耗量和三分之一的尿素贸易量。最直接的影响体现在硫磺市场，它是磷肥的关键原材料。硫磺价格从中国农历新年前的4,050元/吨攀升至3月5日的4,395元/吨。
此次价格上涨是严重的供应紧缩造成的直接结果。中国对硫磺的进口依赖度超过50%，因此受影响尤为严重，其56%的硫磺供应来自中东。随着伊朗出口（约占中国硫磺进口量的31%）降至零，以及其他区域生产商限制出货，全球硫磺流量已下降超过10%。这场“化肥冲击”通过提高作物生产成本，直接威胁到全球粮食安全。
尽管美国公司受益，亚洲化工生产商却面临运营危机。该地区的公司70%到80%的石脑油原料依赖中东，石脑油是石化产品的重要组成部分。供应中断已迫使多家生产商宣布不可抗力，使其因超出控制范围的情况而免除合同交付义务。
继印度尼西亚Chandra Asri在3月3日和韩国丽川NCC在3月4日发布类似声明之后，新加坡PCS于3月12日发布了正式通知。此次中断还导致沙特阿拉伯的甲醇供应中断，并迫使中国炼油厂停产。这种区域性生产瘫痪凸显了市场动态的变化，为不受原料短缺影响的美国生产商创造了有利的填补市场空白的机会。
