Edgen Stock·Feb 26 2026, 03:15香港新预算推出双轨政策，一方面针对高端房地产市场加税，另一方面提议改革以提振城市REITs行业。此举将对豪宅开发商造成明显阻力，但为领展房地产投资信托基金等资产管理公司带来潜在上行空间。
香港政府最新的预算案引入了一项重大的政策转变，将所有价值超过1亿美元的住宅物业的印花税提高至6.5%。根据摩根士丹利的分析，虽然这些高端交易预计在2025年仅占总交易量的0.3%，但它们却占据了总交易价值的8%。这项有针对性的加税措施预计将给那些在豪宅市场有大量敞口的开发商带来阻力。
摩根士丹利特别指出，九龙仓集团（00004.HK）很可能受到此措施的负面影响。其他可能受到影响的公司包括恒隆地产（00101.HK）、长实集团（01113.HK）、恒基地产（00012.HK）和新鸿基地产（00016.HK）。该政策旨在为顶级房地产市场降温，同时不影响更广泛的市场势头。
虽然豪宅市场面临新税收，但预算案也提出了有利于房地产投资信托基金（REITs）的措施。政府正在探讨将REITs纳入互联互通机制，并考虑在上市过程中对非住宅物业转让免征印花税。这些潜在的改革被视为对领展房地产投资信托基金（00823.HK）等实体直接的积极催化剂，可能增强它们对投资者的吸引力并促进重组。
尽管对豪宅征收了有针对性的税收，摩根士丹利仍对香港整体房地产市场持建设性展望，预计今年房价将上涨10%。该银行预计2026年不会有更广泛的紧缩措施。然而，投资者应注意到，今年迄今开发商股价已上涨20%至50%，这表明大部分积极的复苏前景可能已经计入股价。