Edgen Stock·Feb 27 2026, 09:36香港交易所（HKEX）公布的第四季度业绩超出分析师预期，得益于强劲的投资收益和托管费用。然而，瑞银（UBS）于2月27日下调了其目标价，尽管表现强劲，但仍预示着谨慎的市场前景。
香港交易所（HKEX）公布了强劲的2025年第四季度财务业绩，收入和净利润均同比增长15%，超出市场预期。该季度收入达到73亿港元，净利润攀升至43亿港元。此次业绩得益于强劲的净投资收益，该收益环比增长20%至12亿港元，以及存托和托管费用同比大幅增长53%至3.94亿港元。港交所将费用增长归因于活跃的电子首次公开募股（IPO）活动以及对“沪港通”和“深港通”计划参与度的增加。
在2026年2月27日公布财报后，瑞银（UBS）发布报告，维持其“中性”评级，但将港交所的目标价从471港元下调至462港元。新目标价对应于该机构未来12个月远期收益预测的35倍估值。瑞银的谨慎立场源于港交所将在2026年第一季度面临较高的比较基数。为了反映这种混合展望，瑞银调整了对港交所的每股收益预测，将其2026年估值上调3%至13.3港元，但将其2027年和2028年预测分别下调2%和3%。
港交所展现了有效的费用管理，2025财年剔除一次性项目后的运营费用仅增长2%。这种成本控制是业绩超预期的关键因素。展望未来，港交所管理层表示，将继续投资以实现未来增长，同时保持严格的成本控制。该战略旨在应对潜在的市场逆风，同时利用战略举措和新产品实现增长。
