Edgen Stock·Oct 22 2025, 00:10HDFC银行有限公司报告了2026财年第二季度业绩，显示各细分市场贷款强劲增长。尽管净利润和净利息收入健康增长，但由于资产重新定价速度快于存款重新定价，该行净息差（NIM）出现压缩。挑战包括资金成本改善速度慢于同行，以及存款增长虽然积极但落后于一些行业平均水平。资产质量环比改善，该行在合并后继续采取战略措施以平衡增长与盈利能力。
HDFC银行有限公司（NSE：HDFCBNK，NYSE：HDB），印度最大的私营银行，公布了2026财年第二季度业绩，显示独立净利润同比增长10.8%，达到18,641.28千万卢比。这一强劲业绩较去年同期的16,820.97千万卢比有所增长，同时净利息收入（NII）同比增长4.8%，达到31,550千万卢比。
截至2025年9月30日的季度，该银行的净收入同比增长10.3%，达到45,900千万卢比。财务报告的一个关键方面是核心净息差（NIM），其在总资产上压缩至3.27%，较上一季度的3.35%下降了约8个基点。这表明在此期间资产重新定价的速度超过了存款重新定价的速度。
存款增长保持健康，平均存款同比增长15.1%至27.10万亿卢比，而平均CASA存款增长8.5%至8.77万亿卢比。环比来看，这两个指标均增长约2%。在贷款方面，管理下的平均贷款同比增长9.0%至27.94万亿卢比，总贷款达到27.69万亿卢比，同比增长9.9%。这一增长主要由**中小企业贷款增长17.0%**推动，其次是零售贷款增长7.4%，公司和批发业务增长6.4%。海外贷款占总贷款的1.8%。
资产质量显示出环比和同比改善。截至2025年9月30日，不良贷款总额（GNPA）占总贷款的比例下降至1.24%，低于上一季度的1.40%和一年前的1.36%。净不良贷款率也改善至净贷款的0.42%，反映了有效的信贷承销和回收策略。该银行还增加了约1,600千万卢比的或有准备金，以增强其财务弹性。
净息差（NIM）压缩8个基点主要归因于资产负债表资产侧的“利率下调提前”。尽管本季度资金成本改善了约18-20个基点，但与一些同行相比，这种改善速度较慢，部分原因是该银行的负债久期较长。自利率周期开始以来，资产收益率已下降约50个基点。
存款增长虽然强劲，达到行业平均水平的1.2倍，但表明市场竞争激烈，一些竞争对手在存款动员方面可能超越HDFC银行。这一点，加上住房贷款市场竞争性定价以及对信用额度管理采取的谨慎态度影响了信用卡业务增长，凸显了在动态环境中平衡增长和盈利能力所面临的持续挑战。
HDFC银行在2023年与HDFC有限公司合并后，一直在积极调整其资产负债表，以弥合因增加了大量抵押贷款组合但存款相对较少而产生的资金缺口。该银行的战略包括继续专注于动员零售和低成本存款，同时审慎管理贷款增长。这种方法在印度银行业存款竞争日益激烈的情况下至关重要。
本季度，该银行还从其子公司HDB金融服务有限公司首次公开募股（IPO）中录得9,128.4千万卢比的显著税前收益。这一一次性收益对银行的整体财务业绩做出了积极贡献。尽管面临普遍的利润压力，HDFC银行受益于其广泛的客户群、多元化的贷款组合和稳健的资本状况，这些都有助于其渡过合并后的过渡期。
HDFC银行董事总经理兼首席执行官Sashidhar Jagdishan指出，客户和产品细分市场的经济活动明显改善，这归因于税收优惠、商品和服务税（GST）和降息的综合效应。他表示：
“在此背景下，我们有机会加速贷款增长，这也是我们从本季度开始做的事情。”
Jagdishan还强调，该银行在25财年故意放慢增长，以将信贷存款比率从合并后的110%降至96.5%，并表示有信心该银行有望在27财年实现快于系统增长并获得市场份额。
展望未来，该银行预计“存款定价在未来6到12个月内会产生一定的顺风效应”，因为时间存款利率变化的全部影响（估计在70到80个基点之间）将在大约六个季度内逐渐显现。该银行在技术和分销方面的持续投资，包括利用人工智能（AI）和自动化，预计将在2025年显著影响运营杠杆和盈利能力，从而提高运营效率并降低成本。在未来几个季度中，维持积极的存款动员和审慎的贷款增长之间的微妙平衡仍将是决定银行发展轨迹的关键因素。
