Edgen Stock·Oct 12 2025, 20:57Green Thumb Industries (GTII, GTBIF) 已于2025年9月17日在明尼苏达州的五家RISE药房推出了成人用大麻销售，标志着市场显著扩张。
Green Thumb Industries (GTII, GTBIF) 已在明尼苏达州正式启动成人用大麻销售，标志着在新兴市场中的重大运营扩张。该公司通过其RISE药房品牌，于2025年9月17日在该州的布鲁克林公园、伊根、曼卡托、新希望和威尔马五个地点开始销售。此举是在新州立法将成人用大麻合法化之后采取的战略性举措，使Green Thumb Industries能够利用该地区预期的增长阶段。
RISE药房的推出代表了Green Thumb Industries战略努力的顶点，特别是其在2023年对LeafLine Industries的收购。此次收购确保了明尼苏达州仅有的两张垂直大麻许可证之一，使GTI获得了种植设施和零售业务。该公司目前在科塔奇格罗夫运营着一家最先进的制造工厂，自2021年以来一直为明尼苏达州的医用大麻患者提供服务。计划在不久的将来将成人用销售扩展到巴克斯特、圣保罗和圣克劳德等其他地点，预计分阶段推出将持续到10月初。提供的产品包括优质花卉、软糖、预卷和电子烟等多种产品组合。另一个主要参与者Vireo Growth也通过其Green Goods品牌于前一天在明尼苏达州开始了成人用销售，两家公司都持有组合许可证，允许它们将现有的医疗场所转换为娱乐性销售。
尽管市场扩张消息显著，Green Thumb Industries (OTCMKTS:GTBIF)的股价在公告发布前后经历了下跌，跌幅为6.42%。这一走势与同期标普500指数的整体积极走势形成对比。该股的表现可能反映了大麻行业内更广泛的市场情绪，这种情绪受到最近一项调查的影响，该调查显示行业人士对2025年联邦事实上的合法化或重新分类的可能性持悲观态度。Shield Compliance的一项调查显示，三分之二的受访行业专业人士不认为今年会重新分类，而平均估计到2025年底的可能性为34%。这种宏观经济和监管不确定性继续对大麻公司施加压力，无论各州层面的扩张如何。
明尼苏达州的大麻市场有望实现大幅增长，MJBiz Factbook的预测显示，到2026年娱乐性大麻销售额可能达到4.3亿美元，到2029年整体市场将扩展到15亿美元，服务约每月65万消费者。Green Thumb Industries通过LeafLine Industries收购获得的垂直整合，使其能够控制其供应链，旨在在可能出现供应缺口的州实现产品一致性和成本效益。
然而，明尼苏达州的监管环境带来了独特的挑战。立法者实施了旨在优先考虑小型企业和保持“精酿大麻”身份的政策，特别是禁止像GTI这样的大型多州运营商（MSO）直接将所有医用大麻许可证转换为成人用销售。作为回应，GTI采取了双重战略，一方面继续专注于医用大麻，另一方面准备向立法允许的持牌成人用企业供应花卉和制造产品。该公司的“为善而生”倡议，强调社区参与和社会责任，与明尼苏达州的社会公平目标保持一致，表明了超越商业目标的承诺。此外，GTI的方法包括向持牌企业供应产品，而不是直接与部落零售商竞争，这反映了在具有部落优势的市场中的务实立场。
“我们很高兴能与明尼苏达州一起庆祝成人用大麻销售启动的历史性一天，”Green Thumb Industries总裁Anthony Georgiadis表示。
其他进入市场的行业领导者也表达了同样的看法，Vireo总裁Amber Shimpa评论道：“作为一家拥有大麻长期愿景的明尼苏达公司，我们很自豪能开始向所有明尼苏达人提供我们的产品。”
财务方面，GTI在2025年第二季度表现强劲，收入达到2.933亿美元，同比增长4.7%。调整后的EBITDA为8270万美元，利润率为28.2%。这些数据凸显了该公司在进入新市场时的运营实力。
成人用销售在明尼苏达州的成功启动为Green Thumb Industries在一个充满希望的新市场中奠定了重要基础。值得关注的关键因素包括监管发展的速度，特别是关于额外零售许可证的颁发以及对影响MSO的政策可能进行的调整。该州目前延迟的社会公平许可计划以及关于联邦大麻重新分类的持续对话也将严重影响该行业的整体投资格局。尽管地方市场进入是积极的一步，但整体联邦监管不确定性仍然是像GTI这样的公司投资者情绪和股票表现的关键决定因素。该公司适应不断变化的监管框架并利用其垂直整合模式的能力对于在竞争激烈的大麻行业中实现持续的长期增长至关重要。
