Edgen Stock·Mar 03 2026, 07:43摩根大通上调了金风科技的目标价，主要受其持股的一家航空航天公司预期IPO的推动。这在公司的A股和H股之间造成了显著的估值差距，因为内地投资者消化了上涨空间，而香港投资者仍保持谨慎。
摩根大通于2026年3月3日将金风科技H股（02208）目标价从12港元上调至14港元，理由是对公司非核心资产的重新估值。此次上调的主要驱动因素是金风科技持有商业航空航天公司蓝箭航天4.14%的股权，蓝箭航天预计将于2025年底前提交首次公开募股（IPO）申请。尽管目标价上调，该行仍维持对该股的“中性”评级。
此次估值调整正值摩根大通将金风科技2025-2027年期间的利润预测下调7%至23%。该行指出，截至1月底未能发出积极盈利预警，这意味着金风科技2025年全年净利润增长可能仍低于50%，这抑制了市场对公司核心风电业务的乐观情绪。
金风科技的内地上市A股和香港上市H股之间出现了显著的业绩差距。自2025年11月1日以来，公司总市值增长超过300亿人民币，这一增长完全由其A股推动。同期，其H股股价基本保持不变。
这种分歧表明，内地投资者正在积极消化蓝箭航天股权的未来价值，这得益于中国商业航天领域日益增长的兴趣。相比之下，H股投资者则保持观望，对即将到来的IPO的估值影响表现出更为谨慎的态度。这种分化突显了两个市场对金风科技战略投资估值方式的明显差异。
