高盛预计黄金将大幅上涨，预计到2026年中期达到4,000美元，如果政治压力损害美联储的独立性，黄金价格可能超过4,500美元，从而将投资者情绪转向这种贵金属作为避险资产。

开篇

美国股市对黄金市场的兴趣日益浓厚，这种贵金属最近飙升至每盎司3,500美元以上。自2022年初以来，这次上涨代表了94%的涨幅，主要得益于全球央行的强劲需求。投资银行高盛提供了看涨前景，预计在持续的机构购买和日益增长的全球经济不确定性的推动下，黄金到2026年中期将达到4,000美元。

事件详情

自2022年以来，金价的显著上涨主要归因于央行，尤其是亚洲央行的积极购买。俄罗斯美元资产被冻结后，这一趋势获得了动力，促使战略性地从美元多元化。虽然高盛对大宗商品整体的基本预测表明收益适中，但黄金作为一个显著的例外脱颖而出，得益于其作为对冲通胀和其他地缘政治风险的作用。

高盛提出的一个更极端但日益受到关注的设想是，金价可能远超4,500美元。这一预测取决于未来政府下美联储独立性可能受到的侵蚀。分析师认为，这样的发展可能会显著削弱对美国机构的信任，降低美元的全球地位，并引发资本从美国资产大规模转向黄金等有形避险资产。

市场反应分析

政治压力损害美联储自主权的前景对金融市场具有深远影响。高盛分析师强调，一个受损的美联储可能会导致更高的通胀、更高的长期利率以及股价下跌。至关重要的是，它还会侵蚀美元的储备货币地位。在这种环境下，不依赖机构信任的黄金将成为首选的价值储存手段。

“美联储独立性受损的情况可能会导致更高的通胀、更高的长期利率、更低的股价以及美元储备货币地位的侵蚀，”高盛分析师Samantha Dart指出。

这种“美联储独立性交易”反映了主要投资者日益增长的担忧，他们正在为最安全资产可能发生的变化做准备。一个政治化的美联储，如果被认为是为了短期政治利益而非长期价格稳定而做出决策，可能会引发通胀螺旋式上升和市场波动性增加，进一步增强黄金的吸引力。

更广泛的背景与影响

当前的G市场动态表明，除了央行收购之外，对黄金的需求也在增长。高盛分析显示，即使是私人资本的适度再分配也可能显著影响金价。具体而言，如果私人持有的美国国债市场资产中仅有1%转向黄金，就可能将这种贵金属的价格推高至每盎司近5,000美元。这种假设的再分配，约相当于整个黄金交易所交易基金（ETF）市场的规模，将创造巨大的需求，从而显著推高价格。

在美联储独立性受到挑战的情况下，著名的黄金ETF——SPDR黄金信托（GLD）可能会额外上涨30%。这强调了私人投资者效仿央行，将其投资组合从传统美国资产多元化的潜力。

专家评论

除了定量分析之外，行业领导者也呼应了关于黄金潜力的观点。deVere Group首席执行官Nigel Green表示，黄金在政府表现出不可预测性的环境中蓬勃发展。

“对美联储独立性的攻击、反复无常的贸易政策以及不断扩大的赤字都是侵蚀人们对法定货币信心的因素。投资者通过转向政治中立且全球公认的资产来应对，”Green表示。

这一观点强化了黄金作为对冲政治和经济不确定性的传统作用，解释了为什么它仍然是包括高盛在内的许多分析师高度看好的长期推荐。

展望未来

投资者将密切关注与美联储自主权和更广泛政治格局相关的事态发展。即将到来的2026年美联储理事会成员再任命周期将是一个严峻的考验，因为任命意识形态一致的官员可能预示着货币政策优先事项的转变。围绕美联储独立性的持续政治讨论，以及通胀报告和利率决定等经济指标，将影响投资者对美元的信心，并影响金价走势。如果对美元或美国债券的信心持续丧失，可能会巩固黄金作为主要避险资产的地位，从而可能为大宗商品领域和黄金市场带来进一步的显著收益。