黄金价格保持在5,100美元上方，交易员等待美伊核谈判结果

Edgen Stock·Feb 26 2026, 12:25

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关键要点

黄金价格在一周强劲表现后企稳，投资者权衡多重交叉因素。市场主要关注美伊谈判带来的即时地缘政治风险，而美国贸易政策的不确定性和利率预期则构成了复杂的背景。分析师之间意见分歧，凸显了贵金属近期上涨的基本面支撑和潜在投机过剩。

价格盘整： 黄金在周涨幅超过 3.5% 后，交易价格保持在每盎司 5,100 美元 这一关键水平上方，尽管出现小幅回调，但显示出韧性。
地缘政治焦点： 周四举行的美伊高风险核谈判是市场的主要催化剂，谈判破裂可能推动价格走向每盎司 5,500 美元 的阻力位。
前景分歧： 尽管一些银行预测今年金价将达到 6,300 美元，但知名投资者警告称，此次反弹与基本面脱节，与 20 世纪 70 年代的繁荣-萧条周期如出一辙。

伊朗高风险谈判前，黄金价格在5,100美元上方盘整

周四，黄金价格保持在每金衡盎司 5,100 美元上方，此前一周上涨超过 3.5%。市场处于观望状态，投资者正在等待关键的美伊核谈判结果。尽管纽约期货价格小幅下跌 0.7% 至每盎司 5,191.60 美元，但这种贵金属的避险吸引力依然强劲。此次谈判代表着地缘政治风险的一个重要转折点。

谈判破裂可能促使资金流入黄金等避险资产。

— Critical Metals 首席执行官 Tony Sage。

分析师指出，如果未能达成协议，可能会引发大量资金流入黄金，从而巩固其作为对冲全球冲击工具的作用。技术图表显示出看涨的态势，RHB Retail Research 的分析师指出初步阻力位在每盎司 5,500 美元，并可能进一步延伸至 6,000 美元。

关税混乱和利率前景支撑金价

除了即时的地缘政治紧张局势，黄金的强势还受到美国经济政策持续不确定性的支撑。最近实施的临时性 10% 全球进口关税加剧了投资者的不安，再加上关税是否可能提高到 15% 的困惑。这种贸易政策的不确定性增强了黄金作为可靠价值储存手段的地位。今年迄今，金价已上涨超过 18%。

此外，美国联邦储备委员会官员的信号表明，利率政策没有立即改变。然而，根据 CME FedWatch 工具，市场目前预计今年将有三次 25 个基点的降息。较低的利率环境通常会降低持有黄金等非收益资产的机会成本，进一步支撑其价格。

分析师意见分歧，金价年度涨幅接近75%

这种贵金属在过去一年中上涨了 74%，其强劲表现引发了市场策略师的意见分歧。主要机构仍持看涨态度，美国银行预测未来 12 个月内金价可能达到每盎司 6,000 美元，摩根大通维持年末目标为 6,300 美元。然而，一些知名人士呼吁谨慎。洛克菲勒国际公司董事长 Ruchir Sharma 警告称，此次反弹“完全脱离了任何基本面故事”，并将其与 20 世纪 70 年代以崩溃告终的投机热潮相提并论。他指出，其他传统避险资产，如美元和政府债券，保持相对稳定，这表明黄金的价格走势可能更多是由叙事而非基本面驱动。