Edgen Stock·Mar 09 2026, 11:34关键要点
尽管地缘政治紧张局势加剧，黄金价格仍在下跌，这挑战了其作为传统避险资产的角色。投资者转而青睐美元，美元因对持续高利率的预期而走强，导致这两种资产之间表现出现显著分歧。
- 自伊朗战争爆发以来，黄金期货已下跌2.7%，周一更是下跌1.2%，至每盎司5,098.40美元。
- 相比之下，同期美元指数（DXY）上涨1.7%，成为首选避险资产。
- 这种分歧是由利率预期推动的，因为更高的利率会增加持有无息黄金的机会成本。
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黄金下跌2.7%，投资者青睐美元避险
Edgen Stock·Mar 09 2026, 11:34
黄金下跌2.7%，美元上涨1.7%
周一黄金价格下跌，打破了其在地缘政治冲突中作为避险资产的典型作用。连续黄金期货（GC00）下跌1.2%，至每盎司5,098.40美元。自伊朗战争爆发以来，这种贵金属已下跌2.7%。此次下跌也影响了矿业股票，Newmont（NEM）和Freeport-McMoRan（FCX）在盘前交易中分别下跌3.4%和3.5%。
尽管黄金走弱，但美元却走强。DXY美元指数衡量美元兑一篮子主要货币的汇率，在同一战时期间上涨了1.7%。这种分歧标志着投资者偏好的转变，资金在不确定时期从黄金流向美元作为避难所。
利率前景削弱黄金光芒
黄金和美元之间不同寻常的分歧可归因于对利率预期的转变。持续的地缘政治紧张局势，特别是它们对油价的影响，可能导致通胀。这种情况增加了央行为管理物价稳定而将维持更长时间高利率的可能性。
这种高利率环境通过提高美元的收益率而直接利好美元，使其对寻求回报的投资者更具吸引力。相反，它惩罚了黄金等无息资产。持有不提供任何收益的黄金所带来的高昂机会成本，使其与美元等附息资产相比吸引力下降，从而削弱了其在当前市场中作为主要避险资产的地位。