高盛警告：全球股市波动性预计将在十月上升

市场概览：十月预期波动性

在经历了一个异常平静的九月之后，高盛发布了预警，预计全球股市波动性将在十月显著增加。这一预测基于历史市场趋势和多个高影响力金融事件的汇聚，表明美国股指近期平静上涨的时期即将结束。

历史先例和催化剂

高盛分析师约翰·马歇尔指出：“以史为鉴，我们预计全球股市波动性将在十月增加。”从历史上看，十月的股市波动性比其他月份高出逾25%。这种活跃度的提升通常是由多种因素共同驱动的，包括企业财报季、年终业绩基准以及重大的宏观经济事件。高盛强调，十月财报季历来是全年波动性最大的时期。此外，即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议、随后的美联储评论以及消费者物价指数（CPI）报告的发布预计将加剧市场不确定性。1996年至2024年的数据显示，单一股票交易量（包括股票和期权）历史上在十月达到峰值，这进一步强化了对投资者活动增加的预期。

九月意想不到的强势

九月市场出现异常强劲的上涨，美国股指创下新高。由Vanguard标普500 ETF (VOO)追踪的标普500指数上涨了3.6%，标志着其自2010年以来最强劲的九月表现。科技股为主的纳斯达克100指数（由Invesco QQQ Trust (QQQ)代表）上涨了5.5%，而科技精选板块SPDR基金 (XLK)则录得令人印象深刻的7.5%涨幅。这一表现与历史趋势形成鲜明对比，过去25年间，科技股在九月平均录得2.2%的跌幅。此次反弹主要得益于对人工智能（AI）技术的强劲需求以及对美联储降息预期的不断增长。甲骨文公司 (ORCL)、特斯拉公司 (TSLA)、**美光科技公司 (MU)和苹果公司 (AAPL)**等主要科技公司对这一势头做出了显著贡献。

第三季度财报格局与行业影响

第三季度财报季展望显示，标普500指数总收益预计将比去年同期增长5.1%，收入增长6.0%。科技板块预计将引领这一增长，其收益预计将攀升11.9%，收入增长12.5%。具有影响力的**“七巨头”集团预计将报告收益增长12.2%，收入增长14.6%**。尽管这些积极的修正表明财报季有一个有利的开局，但人们仍然担心，尤其是科技和金融行业的预期可能过于乐观，这可能为失望埋下伏笔。

前瞻性考虑

随着市场进入预期波动性更高的时期，投资者将密切关注即将发布的经济报告，特别是消费者物价指数（CPI）等通胀数据，以及任何进一步的美联储沟通。美联储对数据依赖型货币政策的承诺意味着这些发布将对未来利率决策和整体市场情绪至关重要。虽然债券市场已消化了激进的降息预期，但通胀的任何意外上升都可能促使市场重新评估这一前景。在这种环境下，投资组合多元化策略，例如将投资分散到股票、房地产、债券和黄金等各种资产类别，通常被寻求减轻市场波动风险的投资者所考虑。