Küresel Ekonomik Görünüm: Yapay Zeka Değerleme Endişeleri ve Enflasyonist Baskılar Piyasa Yörüngesini Etkiliyor

kaynak:

[1] Küresel Ekonomik Görünüm: Ekim 2025 (https://seekingalpha.com/article/4830663-glob ...)[2] AI Balonu Uyarısı: Uzmanlar Aşırı Değerlenmiş Hisselerin Bir Sonraki Küresel Borsa Çöküşünü Tetikleyebileceği Konusunda Uyarıyor | FinancialContent (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Artan Teknoloji Değerlemeleri ve ABD Küresel Etkisiyle AI Balonu Endişeleri Yoğunlaşıyor (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

İlgili Haberler

Dec 11 2025, 13:58

Ciena Hisseleri Güçlü Beklentilerle Yükseldi

## Yönetici Özeti **Ciena Corporation** (CIEN) hisseleri, güçlü dördüncü çeyrek kazanç raporunun ve 2026 mali yılı için olağanüstü iyimser beklentilerin açıklanmasının ardından önemli bir ralli yaşadı. Şirketin performansı, özellikle veri merkezi sektöründen gelen ağ donanımı ve yazılımına yönelik sağlam ve hızlanan talebi göstererek, yatırımcıların büyüme yörüngesine olan güvenini pekiştirdi. ## Olay Detayları Ciena, analist beklentilerini aşan dördüncü çeyrek kazançları bildirdi, ancak hisse senedinin yükselişindeki temel katalizör, ileriye dönük beklentileriydi. Yönetim, 2026 mali yılı için konsensüs görüşlerinin oldukça üzerinde bir gelir tahmini yayınladı. Bu iyimser tahmin, Ciena'nın yüksek hızlı optik ağ çözümleri için önemli müşteriler olan veri merkezi operatörlerinden gelen siparişlerdeki artışa doğrudan bağlanıyor. ## Piyasa Etkileri **Ciena** hisse fiyatındaki keskin artış, güçlü yatırımcı duyarlılığını ve şirketin büyüme stratejisini uygulama yeteneğine olan güveni yansıtmaktadır. İyimser beklenti, daha geniş pazar için önemli bir veri noktası olup, veri merkezi ve bulut bilişim endüstrilerindeki sermaye harcamalarının güçlü kaldığını göstermektedir. Kritik bir tedarikçi olarak, Ciena'nın performansı genellikle dijital altyapı ekosisteminin sağlığının bir barometresi olarak görülür. Ciena için güçlü bir sipariş defteri, ağ ve yarı iletken alanındaki diğer şirketler için olumlu bir eğilime işaret edebilir. ## Uzman Yorumu Açıklamanın ardından piyasa analistleri muhtemelen veri merkezi sipariş büyümesinin sürdürülebilirliğine odaklanacaktır. Yorumlar muhtemelen, yapay zeka (AI) ve bulut hizmetlerinin genişlemesinden faydalanan **Ciena**'nın stratejik konumunu vurgulayacaktır; bu genişlemeler, temel ağ altyapısına büyük yatırımlar gerektirmektedir. Uzmanlar, güçlü beklentiyi, şirketin pazar payını başarılı bir şekilde ele geçirdiğinin ve uzun vadeli bir teknoloji yükseltme döngüsünden yararlandığının bir göstergesi olarak yorumlayacaktır. ## Daha Geniş Bağlam Bu olay, modern dijital ekonomide ağ altyapısının temel rolünü ön plana çıkarmaktadır. Daha hızlı, daha verimli veri iletimine olan talep, AI ve makine öğreniminden 5G ve Nesnelerin İnterneti'ne (IoT) kadar veri yoğun uygulamaların yaygınlaşmasıyla yönlendirilen uzun vadeli bir eğilimdir. **Ciena**'nın sonuçları, bu eğilimin ivmesinin somut kanıtlarını sunarak, bu geçişi sağlayan şirketlerin sürekli büyüme için hazırlandığını göstermektedir. Olumlu görünüm, daha geniş telekomünikasyon ve veri altyapısı sektörlerine de daha fazla yatırım çekebilir.

Dec 11 2025, 13:56

Oracle, 300 Milyar Dolarlık OpenAI Anlaşmasıyla Hiperskalecilere Meydan Okuyor

'''## Yönetici Özeti **Oracle** ve **OpenAI**, **Oracle'ı** AI altyapı pazarında zorlu bir rakip olarak konumlandıran, çığır açan **300 milyar dolarlık** bir bulut bilişim anlaşması imzaladı. 2027'de başlayacak olan beş yıllık anlaşma, **OpenAI'ye** yıllık tahmini **4,5 gigawatt (GW)** bilgi işlem gücü sağlayacak. Bu düzenleme, ABD'nin AI bilgi işlem kapasitesini geliştirmeye yönelik çok ortaklı bir çaba olan daha geniş "Stargate" girişiminin temel bir bileşenidir. Sözleşme, **Oracle'ın** hisse senedinin %35'in üzerinde artmasına neden olsa da, her iki şirket için de önemli finansal baskılar getiriyor. **OpenAI'nin** yıllık yaklaşık 60 milyar dolarlık taahhüdü, mevcut gelirlerini önemli ölçüde aşarak büyük karşı taraf riski yaratıyor. **Oracle** için anlaşma, yeni veri merkezleri için devasa sermaye harcamalarını gerektiriyor ve **Moody's** gibi kredi derecelendirme kuruluşları artan borç ve kaldıraçla ilişkili riskleri işaret etti. ## Olay Ayrıntıları İlk olarak 10 Eylül 2025'te bildirilen anlaşma, **OpenAI'yi** beş yıl içinde **Oracle'dan** **300 milyar dolarlık** bulut bilişim hizmeti satın almaya mecbur bırakıyor. Bu, **OpenAI'nin** 4,5 GW veri merkezi kapasitesine erişmek için yıllık yaklaşık **60 milyar dolar** harcayacağı anlamına geliyor – bu, milyonlarca evin güç seviyesine eşdeğer bir güç seviyesidir. Bu talebi karşılamak için **Oracle** önemli bir altyapı inşaatı üstleniyor: * Yaklaşık **40 milyar dolar** değerinde **Nvidia** GB200 GPU satın alımı. * Teksas, Abilene'deki çok binalı kampüs gibi yeni tesisler geliştirmek için **Crusoe** gibi veri merkezi inşaatçılarıyla ortaklık. * Yeni bir New Mexico veri merkezi kampüsü için 20'den fazla bankadan oluşan bir konsorsiyumdan bildirilen **18 milyar dolarlık** proje kredisi de dahil olmak üzere milyarlarca dolar finansman sağlama. Bu stratejik değişim, **OpenAI'nin** altyapısını uzun süredir birincil sağlayıcısı olan **Microsoft Azure'un** ötesinde çeşitlendirmesine olanak tanıyor. Microsoft, 2025 başlarında münhasırlık maddelerini gevşeterek **OpenAI'nin** yeni nesil yapay zeka modellerini eğitmek için gereken geniş bilgi işlem kaynaklarını güvence altına almak üzere çoklu bulut stratejisi izlemesine olanak tanıdı. ## Piyasa Etkileri Anlaşma, bulut bilişim sektöründeki dinamikleri anında yeniden şekillendirdi. **Oracle** için bu, stratejik bir dönüşü temsil ediyor ve şirketin miras bir veritabanı firmasından yüksek büyüme gösteren AI altyapı alanında kilit bir oyuncuya statüsünü anında yükseltiyor. Piyasanın ilk tepkisi ezici bir şekilde olumluydu; haber üzerine **Oracle** hisseleri (**ORCL**) %35'ten fazla sıçradı. Bu sözleşme, **Oracle'ın** bildirilen 455 milyar dolarlık kalan performans yükümlülüklerine önemli bir katkıda bulunuyor. Ancak, finansal yapı doğal riskler taşıyor. **Moody's**, **OpenAI'nin** yıllık 60 milyar dolarlık yükümlülüğünü karşılama yeteneğinin mevcut yıllık 10-12 milyar dolarlık geliri göz önüne alındığında belirsiz olduğunu belirterek karşı taraf riski hakkında bir uyarı yayınladı. Derecelendirme kuruluşu ayrıca, **Oracle'ın** devasa sermaye harcamalarının "uzun bir yüksek kaldıraç ve negatif nakit akışı dönemi"ne yol açabileceğini vurguladı. Bu duyuru, diğer hiperskalecilerden de rekabetçi bir yanıtı tetikledi. **Amazon Web Services (AWS)** daha sonra **OpenAI** ile **38 milyar dolarlık** bir bulut anlaşması imzalarken, **Google** kendi AI yeteneklerini ve bulut tekliflerini geliştirmeye devam ediyor. Bu, büyük AI laboratuvarları için bilgi işlem kapasitesi sağlamanın birincil rekabet alanı haline geldiği sektör çapında bir "AI silahlanma yarışını" işaret ediyor. ## Uzman Yorumları Sektör uzmanları, anlaşmayı her iki taraf için de yüksek riskli, yüksek getirili bir manevra olarak görüyor. > Anetac CEO'su **Timothy Eades**, "Bu ucuz bir anlaşma... 10 yıllık bir zaman diliminde bakarsanız, vay canına," dedi ve anlaşmanın **Oracle'a** AI çağında çok ihtiyaç duyulan bir dayanak sağladığına ve kimliğini "40 yıllık bir veritabanı şirketi" olmaktan öteye taşıdığına inanıyor. TEKsystems Global Services'in uygulama direktörü ve eski **Oracle** çalışanı **Shishir Shrivastava**, anlaşmanın bir konsolidasyon dalgasını işaret ettiğini belirtti. **Oracle'ın** adının yakında **AWS**, **Microsoft** ve **Google** ile birlikte en üst düzey bulut sağlayıcısı olarak anılacağını tahmin ediyor. لبومTerte, bazı analistler şüphelerini dile getiriyor. Forrester analisti **Tracy Woo**, anlaşmayı "tutkulu" ve "biraz saçma" olarak nitelendirerek bunun bir "AI balonu"nun belirtisi olduğunu öne sürdü. Moor Insights & Strategy'den **Anshel Sag**, **OpenAI'nin** "daha fazla işlem gücüne olan doymak bilmez iştahının", talep ve yeni model yayınlarına ayak uydurmak için bu tür anlaşmaları gerekli kıldığını belirterek daha dengeli bir görüş sundu. ## Daha Geniş Bağlam Bu anlaşma, **OpenAI**, **Oracle** ve **SoftBank'ın** Amerika Birleşik Devletleri içinde egemen bir yapay zeka veri merkezi ekosistemi oluşturmak için yaklaşık 500 milyar dolar yatırım yapmayı içeren hükümet destekli bir girişim olan **"Stargate"** projesinin temel taşıdır. Bu ulusal strateji, küresel rakiplere karşı AI'da ABD liderliğini güvence altına almayı amaçlamaktadır. Maliyetleri yönetmek ve tek bir donanım tedarikçisine olan bağımlılığı azaltmak için **OpenAI** ayrıca teknoloji yığınını çeşitlendiriyor. Şirket, **Broadcom** ile özel AI işlemcileri ortaklaşa geliştirmek üzere bir ortaklık duyurdu ve 2029 yılına kadar bu tescilli donanımdan 10 GW dağıtmayı hedefliyor. Bu, **Google'ın** TPU'ları ve **Amazon'un** Trainium çipleri gibi şirketlerin oyun planını takip ediyor ve AI'da dikey entegrasyona doğru daha geniş bir eğilimi gösteriyor. Nihayetinde, **Oracle-OpenAI** anlaşması, yapay zekanın sınırlarında rekabet etmek için gereken yatırım ölçeği için yeni bir emsal oluşturdu. Başarısı, **OpenAI'nin** gelirini önemli ölçüde artırma yeteneğine ve **Oracle'ın** tarihin en büyük veri merkezi inşaatlarından birini gerçekleştirme kapasitesine bağlıdır.'''

Dec 11 2025, 13:52

Warby Parker Hissesi Google Yapay Zeka Anlaşmasıyla Yükseldi

## Yönetici Özeti Warby Parker Inc. (**WRBY**) hisseleri, Alphabet'in Google'ı (**GOOGL**) ile AI destekli akıllı gözlükler geliştirmek ve piyasaya sürmek için resmi bir ortaklık duyurusunun ardından 30 günlük %70,14'lük bir getiriyle önemli bir yükseliş yaşadı. 2026 için halka açık bir lansman zaman çizelgesi belirleyen işbirliği, Google'dan 150 milyon dolarlık bir mali taahhüt içeriyor ve Gemini AI'sını modaya uygun gözlüklere entegre etmeyi hedefliyor. Bu stratejik hamle, gelişmekte olan giyilebilir teknoloji pazarındaki rekabeti yoğunlaştırıyor ve şirketleri **Meta Platforms** ve **Apple**'ın yerleşik ürünleriyle doğrudan rekabete sokuyor. ## Etkinliğin Detayları The Android Show | XR Edition sırasında açıklanan ortaklık, hafif, yapay zeka özellikli gözlükler inşa etme işbirliğini resmileştiriyor. Mali şartlar, geliştirme harcamaları için Google'dan ayrılan 75 milyon dolar ve belirli kilometre taşlarının başarısına bağlı ek 75 milyon dolar içeriyor. Ürün yol haritası, Google'ın Android XR platformu üzerine inşa edilmiş iki farklı cihazı özetliyor: 1. **Yapay Zeka Gözlükleri:** Hoparlörler, mikrofonlar ve kameralarla donatılmış, Google'ın Gemini AI'sı ile eller serbest yardım için doğal etkileşim için tasarlanmış ekransız bir cihaz. 2. **Ekranlı Yapay Zeka Gözlükleri:** Kullanıcılara navigasyon veya gerçek zamanlı çeviri gibi bilgileri özel olarak göstermek için lens içi ekrana sahip bir model. Bu girişim, Google'ın orijinal Google Glass ürününü rafa kaldırdıktan yaklaşık on yıl sonra akıllı gözlük pazarına nüfuz etme konusundaki yenilenmiş çabasını işaret ediyor. ## Piyasa Etkileri Duyuru, yatırımcılardan yükseliş yönlü bir tepki tetikledi ve **Warby Parker'ın** hisse senedi fiyatını fırlattı. Hisse senedi 7 günlük %60,53 ve 30 günlük %70,14 getiri kaydetti. Ancak, hızlı değerlenme, şirketin değerlemesi konusunda analist görüşlerinin bölünmesine yol açtı. Bazı piyasa gözlemcileri, bir ürün piyasaya sürülmeden önce yapay zeka gözlüklerinden elde edilecek önemli gelecekteki büyüme potansiyelini yatırımcıların zaten fiyatlandırdığı için hisse senedinin aşırı değerli olabileceğini öne sürüyor. ## Uzman Yorumu Endüstri analizi, bu işbirliğini Google için stratejik bir dönüş olarak çerçevelendiriyor ve önceki donanım merkezli yaklaşımıyla çelişiyor. **Warby Parker** gibi tanınmış bir moda markasının yanı sıra Samsung ve Gentle Monster ile ortaklık kurarak Google, Ray-Ban üreticisi **EssilorLuxottica** ile yaptığı işbirliği sayesinde başarı elde eden **Meta Platforms**'unkine benzer bir strateji benimsiyor. Bu, **Apple'ın** Vision Pro'yu birinci sınıf, bağımsız bir uzamsal bilgi işlem cihazı olarak konumlandırma stratejisiyle çelişiyor. Google'ın hafif, şık form faktörlerine ve stratejik ortaklıklara yeniden odaklanması, 2013'te ilk nesil Google Glass'ın durdurulmasına yol açan gizlilik endişelerini ve estetik sorunları aşmak için tasarlanmış görünüyor. ## Daha Geniş Bağlam Google-Warby Parker ittifakı, teknoloji devleri arasında artırılmış gerçeklik (AR) ve giyilebilir cihazlar sektöründe bir yer edinmek için daha geniş bir stratejik hamlenin göstergesidir. Bu pazar, akıllı telefonun potansiyel bir halefi ve bir sonraki büyük bilgi işlem platformu olarak geniş çapda görülüyor. **Meta** Quest kulaklıklarına ve Ray-Ban gözlüklerine yoğun bir şekilde yatırım yaparken ve **Apple** pazarın üst düzeyine girerken, Google ana akım tüketici cihazları yaratmak için yapay zeka yeteneklerini ve Android ekosistemini kullanıyor. Ancak, Google Glass'ın gölgesi sürüyor ve ortaklığın, kameralı akıllı gözlüklerin ana akım tarafından benimsenmesi için önemli bir zorluk olmaya devam eden potansiyel gizlilik ve düzenleyici engelleri aşması gerekecek.