Thị trường thu nhập cố định đang trải qua biến động đáng kể, với lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu tăng vọt khi trái phiếu kho bạc 30 năm của Mỹ tiến gần ngưỡng 5% quan trọng. Sự hỗn loạn này được thúc đẩy bởi lo ngại về lạm phát dai dẳng, việc phát hành nợ chính phủ ngày càng tăng và việc đánh giá lại chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương sau dữ liệu việc làm gần đây của Mỹ, điều này đã làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường thu nhập cố định toàn cầu đã bước vào một giai đoạn biến động gia tăng, được đánh dấu bằng sự gia tăng đáng kể của lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm của Mỹ đáng chú ý đã tăng lên 5% lần đầu tiên kể từ tháng 7, trước khi giảm nhẹ xuống 4,98%. Diễn biến này là biểu tượng của sự bất an thị trường rộng lớn hơn, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về lạm phát dai dẳng và nguồn cung nợ chính phủ ngày càng tăng. Trên phạm vi quốc tế, áp lực lên trái phiếu dài hạn là rõ ràng, với lợi suất trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh đạt 5,698%, mức cao nhất kể từ năm 1998, và lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục 3,29%. Lợi suất 10 năm của Úc cũng đạt đỉnh kể từ tháng 7 năm 2024, nhấn mạnh sự điều chỉnh rủi ro toàn cầu đồng bộ. Đợt bán tháo trái phiếu dài hạn rộng khắp này báo hiệu một sự định giá lại rủi ro trên các nền kinh tế toàn cầu, đòi hỏi sự chú ý cẩn trọng từ các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách.

Phân tích phản ứng thị trường

Một số yếu tố đan xen đang góp phần vào động lực thị trường trái phiếu hiện tại. Áp lực lạm phát vẫn là động lực đáng kể, với lạm phát dai dẳng nằm trên mục tiêu của ngân hàng trung ương ở nhiều nền kinh tế. Điều này làm xói mòn lợi nhuận thực của trái phiếu dài hạn, làm cho chúng kém hấp dẫn hơn. Kết hợp với điều này,