德国正在实施一项重大的重新武装计划，其标志是议会批准了大量国防合同，并计划将其年度国防预算增加近一倍。这一战略转变将重塑欧洲国防格局，并为国防承包商带来巨大机遇。

增加国防预算预示战略转变

德国联邦议院预算委员会最近批准了一系列重大的国防采购，这标志着该国军事战略和支出优先事项的深刻转变。这些批准包括一项价值10亿欧元的以色列制造苍鹭无人机订单，以及与洛克希德·马丁公司签订的价值1.14亿欧元的爱国者导弹发射器改造合同。这是德国更广泛计划的一部分，旨在未来四年内将其年度国防预算几乎翻倍，达到1620亿欧元，远高于北约3.5%的GDP核心支出基准。

这次重新武装行动代表着对战后数十年克制的重大背离，旨在将德国联邦国防军转变为欧洲最有能力的常规部队。预计在今年年底前，还将进行80多项额外采购，包括20架欧洲战斗机和数千辆装甲车。

关键采购细节

价值10亿欧元的苍鹭无人机订单，由**以色列航空工业公司（IAI）**开发，凸显了德国致力于现代化其侦察和打击能力。IAI，一家国有国防和航空航天制造商，报告称其2025年第一季度的业绩表现最为强劲，净收入增长21%至1.64亿美元，销售额增长12%至16.1亿美元。该公司的订单积压达到了历史新高261亿美元，约占4.3年的运营量。

为了进一步增强其国防能力，德国已与洛克希德·马丁公司（LMT）签订了价值1.14亿欧元的合同，用于改造爱国者导弹发射器，其中一些单元将运往乌克兰。此外，批准还包括芬兰公司Patria Land Oy的六轮装甲运兵车。未来的采购范围广泛，仅欧洲战斗机订单预计就将耗资40亿至50亿欧元，拳师犬车辆（由KNDS和莱茵金属制造）估计为100亿欧元，Patria车辆约为70亿欧元。这些主要平台的交付预计将在未来十年内进行。

对国防市场的影响

德国积极的重新武装计划正在全球国防领域产生看涨情绪。预计这种增加的支出将为国防承包商，特别是那些与欧洲市场有密切联系的承包商，带来显著的收入增长和不断扩大的订单积压。此举与全球军费开支增加的趋势相符，这主要是由地缘政治紧张局势升级和持续冲突驱动的。

主要指数和行业，包括国防部门和欧洲国防市场，有望实现持续增长。诸如**iShares美国航空航天与国防ETF (ITA)和SPDR标普航空航天与国防ETF (XAR)**等交易所交易基金可能会受到更多关注。特定公司已经实现了显著增长。例如，莱茵金属的股价今年迄今上涨了184%，Hensoldt上涨了162%，萨博上涨了120%，莱昂纳多上涨了82%。

洛克希德·马丁公司、RTX（前身为雷神技术公司）和通用动力公司等领先的全球国防承包商报告了创纪录的订单积压，受益于对先进国防系统的强劲需求。洛克希德·马丁公司的积压订单在2023年初达到了1500亿美元，而RTX在2022年第四季度记录了700亿美元的总国防积压订单。

更广泛的背景和欧洲国防格局

德国的这一战略转变是对迅速恶化的地缘政治环境（特别是乌克兰冲突）的回应，这场冲突促使整个欧洲重新评估国防态势。德国政府的承诺超越了具体的采购，总理弗里德里希·梅尔茨正在推动将国防开支排除在宪法债务限制之外，预计到2026年，常规国防预算将达到830亿欧元（958亿美元）。

德国的计划总额预计将超过3500亿欧元，战略性地优先考虑KNDS和莱茵金属等欧洲国防公司，以减少对美国的依赖并加速军事现代化。这与更广泛的欧盟倡议相符，例如欧洲天空之盾倡议（ESSI）和2030准备就绪，这些倡议强调联合采购和解决能力差距。分析师预测，到2030年，欧洲国防预算总额每年可能达到1万亿欧元，从而推动整个大陆国防承包商的持续增长周期。

分析师视角与未来展望

巴克莱银行分析师已开始对几家欧洲国防公司进行覆盖，并指出国防开支可能出现“超级周期”，并持续到2030年代。他们认为德国的预算在这一趋势中尤其可信。

“该地区在冷战后二十多年来投资不足，现在正面临国防开支的潜在超级周期，这可能持续到2030年代。”

莱茵金属被巴克莱银行评为“增持”，并被强调为主要受益者，因为它高度暴露于德国国防预算，约占其总收入的30%。巴克莱银行预计莱茵金属的收入到2030年将达到480亿欧元，营业利润率将升至20%左右。该公司还获得了“强烈买入”的共识，一些激进的预测表明到2025年11月可能上涨160%至4100欧元。**Patria Investments Limited (PAX)**也显示出强劲的增长潜力，华尔街分析师预计其上涨19.1%。

展望未来，德国的承诺有望催化整个欧盟范围内的与国防相关的资本部署浪潮，可能影响其他北约成员国增加自己的开支。需要关注的关键因素包括即将发布的经济报告、政策决策以及地缘政治紧张局势的持续演变。然而，该行业也面临挑战，例如全球供应链中的脆弱性，特别是关键原材料和半导体方面，因此需要实现国防价值链的多元化。