Edgen Stock·Feb 27 2026, 13:57欧元区两大经济体2月份通胀数据显示出喜忧参半的局面，这进一步巩固了欧洲央行（ECB）当前的货币政策。德国物价增长放缓至欧洲央行目标水平，而法国通胀则从多年低点回升，这表明欧洲央行短期内不太可能改变其政策方向。
德国消费者价格在2月份同比上涨2.0%，略低于1月份录得的2.1%的增幅。根据德国联邦统计局（Destatis）发布的欧盟协调数据，这一数字低于《华尔街日报》调查经济学家普遍预测的2.1%。这种放缓使得欧元区最大经济体的通胀率直接达到欧洲央行的官方目标，为支持耐心政策方针提供了关键数据点。
与此形成对比的是，法国物价增长出现了显著反弹。该国通胀率在2月份跃升至1.1%，较一个月前报告的0.4%（这是自新冠疫情以来的最低水平）急剧回升。在过去一年中，法国通胀一直低于欧洲平均水平，引发了对欧洲央行政策可能对其经济过于限制的担忧。2月份的数据有助于缓解这些担忧，荷兰国际集团（ING）的经济学家预测，未来几个月法国通胀将稳定在1%至1.5%之间。
德国和法国经济发出的分化信号为欧洲央行维持其当前货币政策提供了理由。尽管欧元区通胀在1月份跌破2%的目标，但欧洲央行自己的预测是全年平均为1.9%。来自欧元区两大核心成员的这些混合数据，减轻了立即降息的压力。然而，政策制定者仍对通缩风险保持警惕，例如欧元走强以及来自中国廉价进口商品增加，这可能迫使政策提前转向。