Edgen Stock·Mar 19 2026, 09:09费森罗和奋进矿业等矿业股在金银价格回落后大幅下跌。此次回调源于市场对央行降息预期的转变，此前降息预期曾推动贵金属大幅上涨。对于费森罗这样的公司而言，此次价格疲软增加了其面临的压力，该公司已预计2026年将是产量下降、支出增加的“转型年”。
2026年3月19日，随着金银价格回落，贵金属矿商的股价大幅下跌。全球最大的白银生产商费森罗公司（LSE:FRES）股价下跌5.75%，而黄金生产商奋进矿业公司（LSE:EDV）股价下跌6%。股票抛售直接反映了大宗商品市场的走势，白银价格下跌1.3%至每盎司82.71美元，黄金价格下跌0.3%至每盎司5,090美元，此前在本周早些时候曾接近5,300美元。
贵金属市场的下行反映了市场对货币政策预期的普遍重新校准。自2025年初以来，金价上涨约75%，银价更是爆炸性上涨210%，这波强劲的上涨主要得益于投资者对降息的乐观情绪。较低的利率通常会削弱美元，并增加黄金等非收益资产的吸引力。然而，随着各国央行暗示可能维持现有利率不变，这一交易正迅速逆转，凸显了矿业公司估值对宏观经济情绪的敏感性。
价格下跌给费森罗带来了严峻挑战，该公司刚刚公布了2025年创纪录的业绩，这得益于高企的金属价格。去年，该公司毛利润跃升114%，显示出大宗商品上行周期对其盈利的显著杠杆作用。然而，管理层已预警2026年将是艰难的“转型年”，理由是矿山规划调整和升级停产导致白银产量下降。再加上计划将资本支出增加至约7.65亿美元，当前的价格疲软恐将压缩利润空间，并加剧公司预期的运营逆风。