Edgen Stock·Mar 23 2026, 04:30美联储将基准利率维持在15年高位，理由是通胀下降速度不及预期。这项政策限制与全国性严重的负担能力危机（尤其是在住房方面）相冲突，给央行官员带来了复杂挑战，并使未来的降息前景存疑。
面对通胀持续高于预期，美联储将政策利率稳定在3.5%至3.75%的目标区间。此举是在2月份生产者物价指数报告“过热”以及布伦特原油期货价格突破每桶109美元的能源市场波动之后做出的。这种环境迫使央行维持其限制性立场，尽管其“点阵图”显示2026年可能会降息。
我们预计通胀将取得进展，虽然不如我们希望的那么多，但仍会取得一些进展。
— 杰罗姆·鲍威尔，美联储主席。
美联储的政策困境因全国日益加深的负担能力危机而更加严峻。一个突出问题的例证是，在美国没有任何一个州或县，一个每小时挣7.25美元联邦最低工资的全职工人能够负担得起一套市场价格的两居室住房。包括米塞斯研究所的穆雷·萨布林在内的批评人士认为，这是美联储数十年来扩张性货币政策的直接后果。他们认为，人为的低利率和充裕的流动性助长了住房、医疗保健和高等教育领域的资产通胀，使许多人无法获得基本商品和服务。
尽管央行态度谨慎，但一些金融机构仍预计会走向货币宽松。卡塔尔国家银行（QNB）的分析师预测，美联储将在2026年额外降息两次，到年底将基准利率降至3.25%。这一展望基于以下观点：当前的供应侧通胀冲击是暂时的，并将被更显著的通缩趋势所抵消。
QNB的分析认为，劳动力市场走弱，加上住房成本的持续缓和，将为美联储降息提供充分理由。该银行的报告还指出，能源价格上涨的影响有限，因为能源和交通运输合计仅占美国消费者物价指数篮子的12.8%，这使得美联储可以忽略大宗商品驱动的价格上涨。